电解铝企业纷纷恢复产能 5月发电量降幅有望收窄

　　国信证券发布报告预计，5月份发电量降幅有望收窄。根据国网统调数据(与统计局数据有些差别)，今年1-4月份发电量同比增幅分别为-13.13%、7.03%、-0.71%、-3.55%，4月单月下降幅度环比3月有所加大，主要原因是重工业用电需求回暖基础不牢固、供暖期结束以及高耗能优惠电价的取消。

　　2月15日国家发展改革委、国家电监会、国家能源局发布《关于清理优惠电价有关问题的通知》，要求在3月15日前各地全面停止高耗能企业优惠电价。预计4月份山西、宁夏、甘肃和内蒙古等高耗能企业占比较大的地区发电量数据将进一步下降，低于全国平均水平，成为用电下降幅度扩大的一大因素。

　　但受市场回暖影响，电解铝企业于4月份纷纷恢复产能，预计对发电量的拉动作用将在5月体现，因此5月发电量同比降幅较4月份将有所收窄。从整个上半年看，发电量由于下游行业需求恢复动力不足预计仍将同比小幅下降。

　　供给方面则存在一定压力。从6000KW以上发电装机容量看，09年前3个月装机2465万KW，较去年有所下降，其中火电新增装机较去年下降335万KW，而水电则较去年增加145万KW。09年全年装机的净增加仍在6000-8000万之间。相对于需求的下降，供给的过剩非常突出。

　　对于电煤“僵局”，分析师指出，今年由于电力需求下降以及煤炭增值税提高集合在一起使得该问题显得尤为突出，已经持续4个月。问题根本在“市场煤”、“计划电”的体制上，因此单由煤电企业解决不太现实，随着夏季用电高峰的到来，政府较可能介入协调，但更可能集中在深化电价改革上，而不是合同煤价格。