菲亚特或进长沙 广汽“一石二鸟”

　　5月21日，在一片热闹喜庆的潇湘花鼓乐声中，备受业界瞩目的广汽、长丰重组协议终于签署了，按照协议，广汽将持有长丰29%的股份，成为长丰第一大股东。

　　在顺利控股长丰汽车后，大广汽“金算盘”的下一步可能会出现一个更为有趣的故事：广汽菲亚特乘用车项目（下称“广汽菲亚特”）与广汽长丰项目将双管齐下并互有串联，而这个“战场”可能都是在湖南。

　　从2009年5月7日开始尽职调查，到5月21日签署重组协议，广汽、长丰办了一场闪电般的“婚事”。下一步，广汽将在此基础上趁热打铁地敲定广汽菲亚特项目。如今看来，在节省成本和快速落地两个中心思想的指导下，广汽重组的好戏才刚刚开始。

　　修成正果

　　“对于长丰来说，今天将是一个巨变的开始。”离正式协议签署还有近半个小时，提前赶到签约地址——湖南宾馆会议中心（1号楼）1楼芙蓉厅的长丰汽车总经理陈正初，毫不掩饰自己的喜悦，“除了能得到轿车生产能力外，未来的长丰无论是在车型领域，还是技术和销量，都会藉此进一步提升。”

　　广汽方面也毫不掩饰“大婚”的喜悦，包括广汽总经理曾庆洪，副总经理付守杰、蒋平、许建生等在内的高层领导，都纷纷在会前忙里偷闲地拍照留念。

　　根据双方正式签署的协议内容，长丰集团将其持有原长丰汽车50.98%股权中的29%转让给广汽，广汽将成为长丰第一大股东，仍持有21.98%的长丰集团退为第二大股东。同时，长丰汽车（600991.SH）也正式更名为“广汽长丰汽车股份有限公司”。按照双方的计划，广汽长丰将于5年内在湖南投资约100亿元，以使广汽长丰项目最终形成约50万辆的产能，销售收入超过400亿元，实现利税总额50亿元。

　　“这（指广汽和长丰的重组）是国家《汽车产业调整和振兴规划》颁布实施（2009年3月）之后，中国车企的第一个战略重组项目，也标志着广汽在国内实施的乘用车企业重组战略的开始。”国家发改委副主任刘铁男在会上表示。

　　“这是一个双赢的项目。”广汽董事长张房友红光满面地向《中国经营报》记者表示，今后广汽与长丰可以实现产品、配套资源等方面的互相补充，“无论是销量还是利润、销售额，广汽都到了一个新的高度。”

　　“这是万里长征的第一步啊！”会议结束后，离开会场的广东省省委书记汪洋拍着曾庆洪的肩膀笑道。

　　借鸡下蛋

　　汪洋其实话中有话。因为事情还在朝着更为戏剧性的方向发展。

　　在广汽和长丰签署重组协议前两天的5月19日下午，广汽紧锣密鼓地召开了一次内部会议。《中国经营报》记者通过独家渠道获悉此次会议的部分内容：此前传闻一度放缓的广汽菲亚特乘用车项目已经正式获得发改委的审批，但到底是搁在长沙，还是搁在广州番禺，正是此次会议上广汽高层研讨的关键点。

　　根据此前的计划，广汽菲亚特乘用车项目选址番禺化龙镇，注册资本金约为20亿元，总投资额为42.7亿元。但由于广汽控股长丰带来新的变动，广汽内部正在重新核定广汽菲亚特项目。“如果将其放在长沙，通过改造长丰汽车现有的生产线，广汽菲亚特（长沙）的注册资本金有望缩减到10亿元，总投资额也会有相应的缩减。”一位参会人员表示。

　　由于长丰汽车的长沙工厂处在长沙星沙工业高科技园，广汽菲亚特项目落户此处将会获得15%的企业所得税减免。同时，为争取广汽菲亚特的项目，“亲家”湖南省政府也开出了“增值税减免”等丰厚的优惠条件。《中国经营报》记者还获悉，由于广汽菲亚特项目较此之前的报批有巨大变动，所以广汽最迟要在2009年6月10日前向发改委重新递交审批报告。

　　“我和他们（广汽长丰项目组高层）在一个办公楼，他们现在还在正常上班。”长丰汽车董事会秘书蒋建国对菲亚特落户长沙一事不予置评。而菲亚特中国公关经理郑晓莉在接受《中国经营报》记者采访时也仅表示，“我们也在关注，不过眼下还没接到菲亚特会在长沙生产的官方消息。”在随后的采访中，广汽再未对此事作出更多回应。

　　以战养战

　　为什么广汽菲亚特项目会落户长沙？在长丰并入广汽是既成事实的情况下，已经成为“自家人”的广汽与长丰，完全可以在不损害各方利益的情况下，开始更为“节省”的合作构思。

　　一个公开的事实是，长丰长期陷入产能过剩的困境中，其永州、长沙两大生产基地，拥有年产10万辆的产能，但长丰年产量依旧徘徊在3万～4万辆之间。在广汽并购长丰之前，就有“长丰作价20亿元人民币将长沙星沙工厂出售给北汽”的传闻，彼时，长丰的考虑就是“与其（产能）闲置，倒不如折现”。

　　2009年5月16日，在广州市番禺区的CS7上市仪式上，长丰汽车总经理陈正初高调地宣布了长丰汽车下一阶段的计划，2009年销量要达到48000辆，2010年长丰汽车现有产能将超过10万辆，“后面可能会再翻一番”。然而，与陈的豪言壮语相反的是远在湖南的长丰汽车生产厂房尴尬的寂静。

　　另一边，尽管广汽不差钱，但投资42.7亿元在番禺化龙镇新建“整车14万辆，发动机22万台”的生产基地，显然不是一种省钱的做法。将广汽菲亚特落户长沙生产，广汽可以不必为此重新劳神费力。同时，将长丰汽车纳入自有体系后，长丰汽车“业绩亏损、产能过剩” 的窘境本身就该广汽为其操心——将广汽菲亚特的产品放在长丰生产，既可以满足广汽菲亚特乘用车项目产能需求，又能改变长丰的产能放空之困。广汽的算盘打得相当俭省。

　　“当年，广汽的第一家合资公司广本就是这么干的。”汽车界知名分析师贾新光表示，“这符合广汽一贯务实的风格”。从1998年7月到1999年3月，广本仅用了9个多月时间，就全面改造了原广州标致的老厂房和设备，只花了5亿元资金，就实现原厂60%的利用率，卸下了近30亿元的包袱。

　　三点一线

　　当然，广汽的战略构思到现在为止，还没有画上句号。

　　通过收购长丰29%的股权，广汽成为了长丰的第一大股东，而业界普遍认为，在收购长丰完成后，一直处于操作流程的广汽整体上市计划又有了新的可能——广汽通过向长丰汽车逐步注入资产达到上市目的。

　　实际上，早在2002年，广汽就对外透露了上市构想，并于当年进行股份制改造。在历时三年的股份制改造完成后，2005年7月，广发证券开始对广汽进行整体上市辅导，但2006年6月又传出广汽上市搁置的消息。时至今日，广汽上市仍停留在准备阶段。

　　当然，广汽是否会将资产全部装进长丰的壳子里实现整体上市，还要打上一个问号。一位关注长丰汽车的证券人士认为：“长丰目前股本只有5亿元左右，而整个广汽的总资产为233亿元，广汽通过长丰汽车实现整体上市，无异于把一桶水装进一个小酒杯，可能性不大。”但有一点可以肯定，现在，除此前的港股上市公司骏威汽车(0203.HK)外，广汽的盘子里又多出了长丰汽车这个A股市场的运作平台。

　　在广汽、长丰各自的“十一五规划”中，广汽的目标是想进入国内汽车行业前四，长丰是希望进入整车企业10强，年产销20万辆，而菲亚特2009年在华的目标，首当其冲的就是找到一家新的合资伙伴。如此一来，在这起热闹的重组案中，广汽、长丰、菲亚特三者成了一根绳子上的“蚂蚱”。

　　不过，由于各方的目的不尽相同，具体的商讨过程无疑会比此前更复杂。贾新光认为：“成功收购长丰并不意味着万事大吉，下一步如何权衡两个项目（广汽长丰和广汽菲亚特项目）的利益交叉问题，是一个重大考验。”