上海国资指数涨幅超大盘逾四成

　　初夏的5月，上海国有资产整合进程明显提速。

　　5月21日和22日，隶属于上海国资委下属的强生控股(600662.SH)和上海梅林(600073.SH)先后发布相关重组公告，前者是剥离自身的公交业务，后者则是控股股东的股权变更。

　　早在去年底，上海市城投总公司控股的上市公司城投控股(600649.SH)，已启动下属上海环境集团通过公开挂牌出让40%股权的方式引进战略投资者；而此前上海仪电控股出手接管债务繁重的上广电集团，并计划对其债务重组，后者下属的广电电子(600602.SH)和广电信息(600637.SH)，至今仍处于停牌之中。

　　此外，隶属于上海国资委的上实集团近期整合力度尤为突出。

　　今年2月，上实集团控股的A股公司上实医药(600607.SH)，将持有的上实商务网络公司100%的股权，以10.5585亿元转让给百联集团，上实商务持有香港上市公司联华超市(0980.HK)21.17%股权，也随之剥离。值得一提的是，这部分非医药类资产一直是上实医药近年来稳定的利润来源。

　　“将联华超市的资产剥离给从事百货业务和超市业务的百联集团是情理之中，”一位总部位于上海的券商投行人士评论称，“据判断，百联集团控股的第一医药(600833.SH)，今后应该也会剥离给上实集团。”

　　如果判断成为现实，已经取得上药集团控股地位的上实集团，将拥有两家医药流通类上市公司第一医药和上药集团下属的上海医药(600849.SH)，同时，上实集团还拥有两家医药制造类上市公司上实医药和中西药业(600842.SH)，其作为上海本地医药类国有资产整合平台的地位呼之欲出。

　　还是在2月，上海市国资委决定，将和上实集团业务并不紧密的上海外经集团控股权，从上实集团手中调整至上海建工集团，使外经集团的国际工程承包业务和建工集团国内建筑承包和市政建设等业务，形成有机结合。

　　应该说，如此众多的上海本地国企重组的背景，则是去年9月上海市发布的《关于进一步突进上海国资国企改革发展的若干意见》。

　　今年4月8日下午召开的上海国资改革发展工作会议上，上海市市长韩正更是在上述《意见》提出的改革思路上进行细化，例如“上海国有资产资产证券化的比例将要从现在的18%提高到40%左右”，形成“3-5家全球布局跨国经营的国资集团公司”、形成“5-8家全国布局产业领先的公司”和形成“20-30家有主业竞争力的蓝筹上市公司”。

　　爱建证券的统计显示，截至目前，153只上海本地股中属于国有性质的近70%，其中除央企背景的29家外，属于上海市国资和区一级国资控股的公司分别为53家和12家，还有11家属于其他国资类型。

　　上海市国资委主任杨国雄曾公开表示，要加快国资向战略产业和支柱产业集聚，其中包括上汽集团、上海电气集团、华谊集团、锦江国际集团、百联集团和上港集团在内的6大集团，将成为下一步整合的重点对象。

　　针对这一机会，招商证券此前发布的一份针对上海国资国企改革前景的策略报告，给出三条相应的投资思路。

　　首先，关注拥有大量优质资产而旗下上市公司的资产规模和盈利能力都比较小的集团公司，如上海地产、上海城建、上海交运、上海建工、华虹集团和兰生集团未来有进一步注入优质资产的动力。

　　其次，关注已进行过相关资产整合，未来整合方向比较明确，但主营业务相对简单的集团公司，如上实集团、上海机场和上海城投等。

　　再次，关注拥有相当数量企业主营不突出、产业分布过于分散的国有集团，如百联集团、锦江国际、光明集团和华谊集团等，它们有望通过整合旗下上市资产，简化产业布局，形成规模效应。

　　此外，还可以关注“跨集团的产业整合”的城市基础设施、房地产和先进制造业等公司的整合机会。