“我们目前关注点就是IPO。”5月27日,一家股份制银行金融市场部人士表示,随着IPO重启预期加快,各家商业银行正密切关注IPO的新动向。
这让商业银行理财部门,似乎又重新看到2006年—2007年打新股类产品的黄金时代;然而,IPO新规则的出台以及与金融危机之下截然不同的市场环境,必然给未来的银行打新股类产品在收益率上打上了问号。
民生银行金融市场部人士称,目前流行的结构性产品结构很简单,严格意义上并不算结构性产品,比如挂钩的区间很广,在相应的区间内投资者都可以获得保本收益。
交通银行上述专家也认为,不少结构性理财产品,产品设计相当简单,有“伪结构性产品的嫌疑”。
很显然,保守和稳健俨然成为当下结构性理财产品的主题,这与投资银行在金融危机遭受毁灭性打击密切相关。
如渣打银行4月份发行的多款结构性理财产品,挂钩区间都比较宽泛,收益相对稳定;与金融危机之前激进的风格已大相径庭。
交通银行上述专家指出,“国际投资银行在金融危机中遭到毁灭性打击,失去投资银行后,商业银行失去了对冲保障,因此结构性理财产品结构只能趋向简单。”
短期化趋势明显
结构性理财产品回暖,与当下银行理财市场的回暖息息相关。
尽管多数市场人士认为,市场环境与去年同期相比不同,且目前理财市场偏疲软;但民生银行金融市场人士指出,经过年初短暂的低迷之后,银行理财市场在3、4月份已经显现回暖趋势,总量与去年同期相比,并没有太大的变化。
唯一的变化,来自银行理财产品类型的大变化。2008年上半年,高收益类理财产品由于资本市场的下挫已经不再有了;现在,保守成为主流,在理财产品投资领域,债券和货币市场投资比例在增加。
普益财富提供的每周报告显示,5月15日—5月21日,债券和货币市场类理财产品则继续扩大其市场占比。本周债券和货币市场类理财产品(含本外币)发行数为52款,市场占比高达60.5%,在上周市场占比超过50%以后,继续上升。
“在理财产品的投资领域方面,仍然坚持在债券和货币市场类、信贷与票据资产类这两大主要领域。这两大领域整体风险较低,显示出理财市场保持着稳健的投资风格,甚至略显保守。”西南财大张星分析。
“尽管资本市场有所回暖,但市场不稳定性因素仍然存在,因此短期之内,流动性高的理财产品成为首选,银行理财产品短期化趋势明显。”交通银行专家指出。
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