资料来源：华泰证券公司定期报告

　　随着大盘的强劲上行，能源“双雄”之一的中国石化在最近的一个月里更是成了A股大蓝筹的明星。而公司良好的基本面直接支撑了中国石化的走势。

　　华泰证券对于公司一季度的分析报告，也说明了金融危机之下中国石化相对良好的业绩。2009年一季度，中国石化实现主营业务收入2285.85亿元，同比减少了31.2%，主要原因是产品销量和产品价格都有所下滑。实现利润总额和净利润分别为147.07和111.90亿元，分别同比增长了143.7%和84.7%。一季度实现每股收益0.129元，比去年同期增长了85.1%，其中的主要原因是炼油业务利润水平的大幅回升。

　　公司净资产收益率为3.30%，比2007年同期上升了1.41个百分点。炼油业务业绩的大幅回升是中国石化一季度利润水平同比巨幅增长的主要原因。2008年中，尽管国际市场原油价格从高点回落，国内汽柴油价格只向下调整了900元/吨和1100元/吨，到2008年底中国石化的炼油业务已经基本实现了扭亏为盈，并且利润水平要明显好于国际炼厂。

　　华泰证券的报告认为，化工业务的扭亏为盈业务公司业绩实现增长的原因之一。合成树脂、合成橡胶等主要石化产品在2008年底达到价格低谷后在2009年一季度都有逐步回升的趋势。尽管尚未恢复到正常年度的盈利水平，但化工业务毛利状况的逐步回归正常，将使公司业绩更加趋向于稳定。

　　华泰证券能源分析师熊杰表示，基于2009年全年原油均价50美元/桶的预测假设，我们对于公司2009-2011年的业绩预测分别为0.66、0.75和0.80元，动态市盈率分别为14.37、12.66和11.80倍，2009年公司业绩还将保持同比增长态势，炼油和分销业务成为公司最主要的利润增长点，目前动态市盈率水平基本达到国际估值水平上限，但考虑到2009-2010年公司业绩的增长，华泰证券将投资评级上调为“谨慎推荐”。

　　另据国信证券行业分析师预期，中石化的净收入在2009年有可能达到462亿元，较去年有很大的涨幅。

　　中国石化总裁王天普在二季度产销衔接视频会议上称，春节以来中国国内成品油消费回暖迹象明显，预计随着二季度国内成品油市场消费旺季的到来，油品销售板块的经营量将稳步提升。王天普预计中国石化一季度原油产量和加工量、成品油产量等均能达到或超过预期目标，经济效益总体向好，预计二季度油品销售量将稳步提升。

　　公司主营业务收入及毛利状况