博瑞传播（600880.SH）今日发布公告称，公司已经正式签署股权转让协议，将收购成都梦工厂网络信息有限公司（下称“梦工厂”）100％股权，正式介入网游行业。

　　公告称，公司已于4日分别与周秀红、马希霖、廖继志等人签署转让合同，受让他们所持有的梦工厂62.78％的股权，而梦工厂总经理裘新也将其所持有的梦工厂37.22％的股权转让给博瑞传播。

　　博瑞传播称，收购梦工厂的股权可以进一步优化公司的业务结构，完善传媒产业价值链，进一步提升企业的盈利空间，奠定公司可持续发展的基础。而二级市场上，博瑞传播收购梦工厂之举也赢得了投资者的认可。公司股价近期大幅上扬。在公布收购消息后，公司股价从每股15.06元一路上涨至每股19.88元的高点，上涨幅度超过30％。

　　而公司一季报显示，博瑞传播也是基金扎堆的个股之一。一季报显示的前十大流通股股东全为基金公司或保险公司。最值得注意的是，总是会有一些先知先觉的资金提前布局。一季报中透露新进的汇添富、友邦华泰等5只基金和保险公司股东共计持股3807.31万股，仅以近期股价涨幅超过5元计算，近期这5只基金和保险公司产品就豪赚1.9亿元。

　　对于此项收购行为，中投证券认为，投资网游，将进一步实现公司跨媒体经营的战略突破，并充分显示出公司管理层稳健而不乏进取的经营风格。中投证券称，上调博瑞传播的估值预期，维持“推荐”评级。暂不考虑收购梦工厂的影响，预计公司2009~2011年的EPS为0.62、0.68、0.75元，在当前股价下(17.97元)2009年对应PE为29倍，处于合理水平。然而，鉴于公司不断向新媒体进发的积极进取精神以及其较强的行动能力，预计市场将愿意给予博瑞传播至少10%的估值溢价。按2009年32倍PE，公司6个月目标价为19.84元。

　　爱建证券亦认为，博瑞传播目前业务包罗了从发行投递、印务、广告等完整报业服务的产业链，收入主要来源于传统传媒业务。2008年主营业务收入超过8亿元、净利润1.91亿元，同比增长14.34%和41.57%。同时，公司更是提出坚定推行“传统媒体运营服务商、新兴媒体内容提供商、文化产业战略投资者”的发展战略，本次收购将使公司借机踏足网络游戏行业，在新兴媒体业务方面有所突破。按照梦工厂目前的营收水平，可获净利润7000万元左右，增厚每股收益0.18元左右，给予“推荐”评级。