深发展第一大股东新桥资本曾签订“苛刻”退出条件,全部卖掉股份要待2013年后

　　平安将收购深发展?随着昨日中国平安和深发展A两家上市公司同时因重大事项而停牌,这个去年被热炒的话题再次成为银行界和资本市场上的焦点话题。

　　深发展第一大股东新桥资本股权全面解禁将至,外资机构、中国平安、国家开发银行等都一度成为传闻中的收购主角,但都只开花不结果。此次平安收购深发展的话题再启,发生在平安从富通巨亏中初步站稳脚跟之后,加上6月3日中国平安通过了新增H股融资300亿港币的议案(中国平安随后表示,决议的通过并不意味着公司将启动H股再融资,中国平安自H股上市以来董事会每年均获此项授权,但从未履行过),使得市场对平安接手新桥资本充满期待。

　　不过,分析人士指出,由于新桥在入主深发展时签订了“苛刻”的退出条件,即使这次中国平安真的要接盘深发展,其入主之路也将十分漫长。

　　两公司同时停牌引猜想

　　昨日,中国平安和深发展A双双发布停牌公告。中国平安公告称,从6月8日起停止买卖直至公司发出有关可能发生的交易公布,当中可能载有若干股价敏感信息；深发展也表示,正在筹划重大事项,公司股票自周一(昨日)起停牌,公司将于周六(13日)前刊登相关公告后复牌。

　　这两家此前就“绯闻”不断的公司同时停牌,立即引发了市场的无限猜想。市场传闻,深发展考虑通过定向增发的方式,引入平安保险作为第一大股东,相关交易双方正在谈判中。

　　就此传闻,本报记者分别致电中国平安和深发展求证,但两公司新闻发言人一致表示:对该说法不予任何置评,公司晚些时候将发布重要公告,一切以公告为准。

　　平安银行的两位高层在接受记者采访时也表示,对平安收购深发展的说法,到目前为止,他们都没有听到任何相关的消息。

　　不过,一位不愿具名的银行业分析师接受记者采访时指出,两公司同时停牌,且对停牌原因都不予明说,肯定不是简单的巧合。不过,是不是平安将收购深发展,现在还很难断定。不过,上周一(6月1日)中国平安股价强势涨停,成交金额放量,大笔买单不断涌现；上周三深发展A股价也大涨8.01%。“银行股股价出现如此异动,没有重大利好是很难说得通的,不排除有"先知先觉"的机构提前获知消息而积极布局。”

　　平安是最理想收购方

　　作为深发展的第一大股东,新桥资本作为财务投资者,退出是必然的。去年以来,深发展董事长纽曼曾多次向外界抛出橄榄枝:“新桥作为一家私募基金迟早要退出深发展”、“深发展值得外界投资并欢迎外界投资”、“新桥在将来的某一时段,需要将股份换成现金以回报投资者”。

　　外资机构、中国平安、国家开发银行等曾一度成为接盘的传闻主角。但外资机构受金融危机的冲击,现在仍然处于水深火热之中,显然无力顾及；中国平安因为去年在富通上的巨亏,一度也有心无力；国开行一度被寄予厚望,但前不久国开行明确表示没有收购深发展的意图。

　　随着全球股市的逐步转暖,中国平安逐步从富通的巨亏之中站稳了脚跟,为再次收购扩张创造了条件。“可以说,平安入主深发展的条件再次成熟了,现在平安是深发展最理想的收购方。”上述不愿具名的分析师表示。

　　中国平安的目标是发展成一家金融控股公司,因此对旗下平安银行寄予厚望。但是,截至去年底,平安银行的总资产只有1459亿元,在全国只有7家分行,营业网点也只有60家左右。而深发展的总资产超过5000亿元,在全国范围内有18家分行,230多家营业网点。且平安银行的分行与深发展的分行重复度不高。“平安目前银行业务比较弱。如果收购深发展,对平安补充银行业务具有战略意义,这正是野心勃勃的平安银行所看重的。也因为如此,虽然目前银行股估值已有所回升,但深发展对于平安来讲仍具很大吸引力。”海通证券金融行业分析师佘闵华告诉记者。

　　值得注意的是,中国平安此前已经通过二级市场购买了1.4亿股深发展流通股,是深发展的第二大股东(分别占流通股股本的5%和总股本的4.8%左右)。显然,平安对深发展已经布局良久。

　　即使收购,全部接盘要到2013年之后

　　不过,即使证实此次两家公司停牌与收购相关,平安入主深发展也将是一个漫长的过程。

　　2004年12月31日,新桥以每股约3.5元的价格,获得了深发展3.48亿股,成为深发展第一大股东。按照协议,新桥手中的深发展禁售股解禁分为三个阶段:2008年开始的三年内,每年6月20日可以分别解禁1.04亿股、1.04亿股和1.39亿股。后来新桥通过认股权证行权和不断增持,目前共拥有深发展5.2亿股。

　　不过,新桥所持深发展股份要上市交易或转让还存在一定的限售条件:承诺获得流通权之后12个月内不上市交易或者转让；在前述承诺期满后,通过证券交易所挂牌交易出售原非流通股数量占股份总数比例在12个月内不超过5%,在24个月不超过10%。这也就意味着,新桥去年6月20日解禁的1亿多股深发展,到今年6月20日才能真正上市交易或者转让,且到明年6月20日前,交易量最多也只能有500万～600万股；今年6月20日解禁的1亿多股,到明年6月20日之后,也只能解禁500万～600万股。新桥要将手中的股份全部卖掉,理论上起码要等到2013年6月20日之后。长城证券杨流学指出,即使两家公司达成协议,也只能是个框架性的。短期内对双方股权不会产生什么大的影响。

　　佘闵华表示,如果平安通过向第一大股东新桥购买股权,这将是一个很漫长的过程,而且过程中会有一定的价格风险。但对于平安来讲这更多的是出于业务发展战略的考虑。此外,不排除平安通过二级市场进一步增持深发展股份,从而逐步变身为深发展的第一大股东。（来源：南方日报） (来源：新华网)