“银行股估值偏低，我个人认为有投资机会，其估值要向市场平均估值水平靠近，相信低估值的板块都有机会。从风格轮换角度做的一些研究也显示，当大盘股超越小盘股收益时，持续时间至少会有一个月或一个半月。”

　　——泰信基金先行策略基金经理梁剑

　　深发展历史天量涨停

　　率领银行股全线飙升

　　昨日是深发展被中国平安收购后的复牌首日。早盘一开市，深发展就直接冲击涨停。此后盘中虽大幅振荡，但最后还是以涨停报收，全天共成交189万手，成交金额达40.88亿元，换手率达6.81%，均创下了上市以来的最高数据。

　　而深发展的飙升直接刺激了昨日两市银行板块的全线走高，其中华夏银行(600015)、建设银行(601939)涨幅也都超过8%。截至收盘，银行股昨日共吸引了超过45亿元资金的净流入。

　　但机构对深发展后市也出现分歧。数据显示，在深发展昨日买入金额最大的前5名中，两家机构专用席位分别买入2.46882亿元和9719千万元，而卖出金额最大的前5名中，出现了四家机构专用席位。分别卖出2.86亿元、2.128亿元、1.634亿元和1.071亿元。(段郴群)

　　原因：混业经营引盈利憧憬

　　平安收购深发展是昨日银行股加速上涨的“导火线”。对此，广州万隆昨日表示，我国银行业的主要收入来自于利差收入，这种单一的盈利结构使得银行业对利率水平、利差有较强的依赖性。而在中国平安联手深发展之后，国内银行业正式进入混业经营时代。这直接引发了市场对银行股后期盈利的憧憬。

　　据了解，除了深发展外，目前还有交通银行计划收购中保康联人寿保险51%的股权，北京银行拟收购首创安泰人寿保险50%的股权。另有消息透露，建行也有意收购幸福人寿保险公司20%~51%的股权，工行计划参股中保国际控股和富通集团的一家合资公司。

　　除了拟收购保险公司股权外，国内银行仍有其他动作。消息透露，工行收购泰国ACL银行预计在年内完成，而建设银行收购信达资产股份，正在等待国务院的批准，民生银行在时隔四年之后重启H股的发行。(段郴群)

　　1

　　 字体：↑大 ↓小

　　基金：第三季度将超配银行股

　　“银行股通常表现像"乌龟"，但阶段性的像"兔子"也是合理的。”私募基金基金经理广东新价值投资总监罗伟广分析称，平安收购深发展是昨日银行股加速上涨的“导火线”，但其背后有内在的逻辑。

　　“深发展18.26元/股增发价的本身也反映出产业资本对银行估值的认同。”罗伟广认为，目前，很多银行股的估值只有十几倍。“银行股现在正处于主升浪中。”

　　不过，罗伟广同时指出，现在银行股的走势有些类似之前的新能源股。但是，这种行情可能不会维持很长时间。

　　对于昨日银行股的全面收涨，大成策略回报基金基金经理周建春表示，符合经济复苏中各行业轮动表现的投资逻辑。周建春指出，市场按照经济复苏对于投资传导的规律进行表现的现象非常明显。

　　泰信基金先行策略基金经理梁剑也认为，银行股现在还处于上涨中段，上升空间明显。“银行股估值偏低，我个人认为有投资机会，其估值要向市场平均估值水平靠近，相信低估值的板块都有机会。从风格轮换角度做的一些研究也显示，当大盘股超越小盘股收益时，持续时间至少会有一个月或一个半月。”

　　国联安基金也透露，第三季度将超配银行股。 (吴 倩)

　　业绩：行业盈利改善趋势明显

　　除了估值较低外，支撑基金对银行股信心的还有银行股显示出的盈利改善趋势。

　　在刚刚面世的莫尼塔银行业报告中，莫尼塔银行业行业分析师祁益峰分析指出，银行业明确的盈利改善趋势，与行业较低的估值水平共同构成了板块走强的驱动力。

　　生息资产量价齐升

　　祁益峰认为，央行5月份的信贷数据显示，银行经营环境向好的势头非常明显。不仅当月贷款总量环比继续上升，而且继续显现出结构优化的趋势。下半年银行业将处于生息资产量价齐升的有利局面。

　　祁益峰认为，下半年银行贷款规模扩张仍将处于高位，其城商行调研以及央行问卷结果都共同指向民间资金需求的回暖。实际执行利率有望出现逐步提高的趋势。

　　对于今年下半年银行业的基本面，博时基金金融行业研究员王俊认为：“全行业净息差见底甚至回升、信用成本下降的预期得到兑现以及净手续费收入的超预期因素，都将会继续提升银行的业绩。”

　　此外，银行资产质量和贷款增长两方面都会超预期。根据王俊的调研情况，能够从银行获得贷款的企业数量仅占注册企业数量的2%。而贷款增长方面，除了4万亿元投资计划会提振市场信心，激发地方政府的投资热情外，近几个月随着宏观经济的回暖以及房地产市场的复苏，信贷增长也会进一步得到基本面的支持。(吴倩)

　　2 (来源：广州日报)