又是一年父亲节。我不禁幻想,已经去世10年的父亲会如何看待今天的美国经济和投资者。
这要从我在马力布市住处的地下室说起。那里装满了档案柜,其中有理查德·尼克松的来信和高中情书,不过主要一部分还是来自我的本行——对德崇证券投机金融家迈克尔·米尔肯(也就是导致1987年美国股灾的垃圾债之王)的调查。
次贷危机的威力相当于垃圾债加上核武器。抵押但保债券被以低于次级按揭真实违约率的前提出售,这已经够坏了,但这些债券又暗地里跟信贷违约互换挂钩。担保抵押贷款凭证炸弹一旦点燃,相继引发了AIG的信用违约互换黑洞和雷曼兄弟的垮台。总之,由于对违约率可能性的错误估计,金融机构为违约储备的资金太少。这意味着利润也不真实,被夸大了。一旦损失被计算出来,就会引发大恐慌,遭到重创的金融机构会拒绝放贷。
这与父亲节有什么相干?我的父亲,警觉又明智的经济学家赫伯特·斯特恩(美国总统经济顾问委员会前主席)一直提醒我,华尔街总发生这种事。只要华尔街精英对数字扯谎,并从中盈利,普通美国人的血汗钱就没影了。就像我父亲常说的,华尔街总让自己显得必不可少,所以从来都不会受到惩罚。
自2007年底以来,随着股市和房地产市场崩溃,美国人储蓄的相当一部分也跟着蒸发了。也就是说,我们挣的钱,包括我们父辈挣的钱和留下的遗产全部消失殆尽。但有责任的那帮人却依然衣冠楚楚。我们该怎么办?作为个体投资者,我们无疑持有更多现金和短期国债。我们应该警惕股票和房地产,尽管可能会错过熊市,但我们必须小心。在父亲节,有些人已经升格为父亲了。如果我们不小心,除了“奥巴马老爸”外,到哪儿去找人救出我们?不幸地是,父亲节也让我们想起,每分钟都有个“讨债鬼”诞生。在父亲节,我能清晰地记起父亲会在我遭遇失败时引用我祖母的口头禅,“没什么好担心的,你能东山再起。”我们也是如此,屡试不爽。
人类被分为狩猎者和猎物,有的时候我们两者皆是。如果没了父亲的保护,我们都会陷入困境。
我来说两句