很多大盘蓝筹还没开始涨，囤积市场中的资金还没有释放最强的一波力量

　　 Ａ股周二尾盘上涨，金融、地产再涨推动沪指创年内新高；周三，国家统计局宣布５月份ＣＰＩ和ＰＰＩ，虽然此前预测两个指标都依旧为负，但沪指还是以高开９个点来启动行情。

　　 我们知道，近来市场上已经有重重风险提示，比如ＩＰＯ重启、比如加息周期的临近，再比如若干股价泡沫化的隐现等等，但大盘仍然拒绝回调。

　　 大盘为什么拒绝回调呢？

　　 从技术上看，股指在１０日线也就是２７１３点左右明显出现反弹，这显示了１０日线附近有支撑。这种支撑可以忽略不计，让我们来看看基本面的说法吧。

　　 一个说法是，这说明尽管有风险，但市场主流观点是经济已经开始复苏。一些观察者甚至认为，经济复苏的速度超出预料，他们给出的数据是地产成交数据连续４月超过２００７年水平；此外，５月份中国汽车销量异常优异的表现引发了全球关注，国际油价甚至被推高一口气超过７０美元的关口。

　　 此外，正如上周本栏目所说，５月份信贷增量数字也是和前述理由相呼应的助涨理由。所不同的是，最新的预测称四大国有银行的信贷在５月要低于通常的半壁格局，也就是说他们的２５００亿元，推导出的全国数字将不再是５０００亿元而会更多，如果真能到６０００亿元，那更会引发“流动性一派”的乐观情绪了。

　　 说目前的基本面，除了地产和金融，还真没有什么是不能确定的。而一旦这两块有了保障，大盘的稳定性就得到了支持。即使最不情愿的评论者也不得不承认，地产行业的复苏是明显的，已经到了非用物业税来吓唬人的地步了。当然了，关于地产业的复苏，究其原因则各有说法。悲观一些地说，复苏并非宏观形势看好，而是因为利率引发通胀预期，然后股市和楼市成为避险资金的港口而已。

　　 “基本面改善有限而估值开始透支”，是的，我们都承认这句话的真实性，但在泡沫始终相伴的资本市场上，唯有波动才意味着市场的价值所在。种种迹象看来，现在还没有到流动性泛滥的时刻，很多大盘蓝筹还没开始涨，囤积市场中的资金还没有释放最强的一波力量，因此在大趋势没有发生改变的情况下，顺势而为才能赚钱。因为无论如何，反弹或反转的理由再花哨，对投资者而言效果是一样的，把握上涨行情最重要。