三金是第二个立立电子？

　　齐雁冰

　　负面消息密集出台，IPO重启第一单陷“信披失实”危机———

　　事件追踪

　　刚结束路演，即将在下周一进行网上网下申购的三金药业，两天之内突然被重重负面消息包围；这家去年6月即已过会、一年后夺得IPO重启首单的企业，上市之路再度蒙上阴影。

　　来龙去脉

　　上市前负面消息密集出台

　　曾向《每日经济新闻》曝料三金改制时员工涉嫌“借国企钱买国有股”，且招股书披露不实的化名人士周明，昨再曝已实名向中国证监会和广西证监局举报三金药业的问题，并于24日下午收到了中国证监会的回复。

　　昨天，《时代周报》梳理了三金集团“运作”管理层持股的全过程，质疑三金药业此前数年间完成曲线MBO，高管控制了三金药业80%以上的股权，不过是为上市后财富暴涨提前做好准备。

　　据悉，三金药业在2001年底、2006年底历经两次股权转让，数百名员工退出股东身份，使得三金集团的股东大为缩减，最终只剩下单一大股东金科创投，还有董事长邹节明等118名自然人；前者持股45.90%，而金科创投已完全掌握在邹节明等三金集团5名高管手中。

　　该报道质疑，金科创投只是个空壳，其存在的唯一目的，不过是作为邹节明家族及三金高管控股三金集团的“皮囊”。正是利用这家“空壳”公司，邹节明等完成了至关重要的MBO，为财富暴增铺就了顺畅之路。

　　散户担忧

　　三金成第二个立立电子

　　尽管三金药业高层在不同场合均称“借款买股”等消息系“无稽之谈”，并否认招股说明书披露失实；但关于三金药业的负面消息如此密集出炉，质疑声此起彼伏，还是让中小散户不免心存疑虑。

　　去年7月，同样是中小板的立立电子在挂牌前夕突被叫停，今年4月被撤销IPO核准批复，投资者的中签资金被套半年多才最终退回。因此有投资者担忧，三金药业会不会成为第二个立立电子。

　　昨天，新浪网关于“是否申购三金药业”的调查，表示参与申购的人数比例较此前大为下降至59%。

　　业内人士

　　此事实质性影响不大

　　对此，有券商人士对记者表示，立立电子涉及相关资产重大权属存在不确定性问题，且牵扯面很广。三金药业虽暴露出一些问题，但性质和严重性与立立电子还有些不同。

　　此前有学者认为，三金药业诸如“借款买股”问题可能存在，但属于历史问题，如果属实虽涉嫌违规，但成为既定事实不可能再将这部分股权追索回去。

　　对于投资者关心的打新收益问题，该券商人士说，综合考量，在目前情势下，且是在中小企业板挂牌，三金药业发不出去、首日破发的可能性很小。

　　该人士同时表示，客观而言完全没有问题的企业是不存在的，三金事件提醒那些想上市的公司，上市就意味着要走到聚光灯下，这也是上市“要付出的代价”。