记者柳立

　　本期做客嘉宾：国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪

　　“为了应对百年一遇的金融危机，我国政府从去年10月份开始采取了一系列措施：积极的财政政策和适度宽松的货币政策、4万亿投资计划在内的一揽子刺激计划、调整振兴十大产业的规划，等等；到今天已有半年多了，效果也已有所显现。我国经济增长下滑的局面已得到基本控制，下一步调控要力促经济持续回升。”日前，国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪接受本报《理论前沿》周刊邀请，做客《首席观点》，分析了当前经济运行和发展中出现的新变化及需要注意的新矛盾、新问题，并就如何解决这些新矛盾、新问题，下一步需要进行怎样的宏观调控的操作，阐述了自己的观点。

　　今年经济形势的三大变化

　　记者：在过去的一年里，全球经济发生了翻天覆地的变化，金融市场动荡，经济急剧衰退。我国经济从去年三季度开始下滑。为了应对危机，我国政府从去年11月份开始采取了一系列积极的调控措施，经过半年多的努力，您认为政策措施的效果如何？

　　陈东琪：今年经济形势出现了三个大变化。

　　第一，从宏观层面看，经济增长下滑的局面已经得到基本控制。

　　有几方面宏观上的基本特征：第一是总需求旺盛，包括投资、消费、净出口三大需求，尽管出口是负增长而且是两位数的负增长，但顺差每个月平均保持在100多亿美元的水平。所以总需求基本旺盛。第二是货币信贷开始增长。第三是工业增长见底反弹。第四是从GDP增长看，虽然今年一季度比去年四季度仍然在减速，但是比较四季度与三季度的降幅，已经在缩小。从这四个方面分析宏观经济基本触底。

　　从固定资产投资看，今年一季度是28.8％的增长速度，1~5月同比增长32.9％。从消费需求看，消费是旺盛的，从去年的三季度最高23％的名义增长到今年的一季度1、2月份下降到最低，但是3月份是14.7％，4月份是14.8％，5月份是15.2％也就是说没有再继续往下走。现在的实际消费还是比较旺盛的，尤其是实际消费比名义消费需求大。从货币供应量看。M2已经到了25.74％,M1连续数月大幅度上升，现在到了18.69％左右。与上世纪90年代的货币供应量相比，这也是增长比较快的。从产出角度看，今年1、2月份工业增长3.8％，3月份8.3％，4月份7.3％，5月份8.9％。因此，总体来看，从宏观经济角度看应当说触底的迹象比较清晰。

　　第二，从微观层面看，微观经济逐步在转暖。

　　首先是先行指标持续向好，概括起来四句话，一个是信心增强，包括投资者信心，消费者信心，企业家信心。二是指数上升，主要是制造领域的采购经理人指数上升。三是订单增加。四是库存减少。采购经理人指数（PMI）去年10月份是38.8,今年3、4月份超过50的分界线，采购经理人指数上涨很快，说明需求看好，PMI指数上来是很重要的指标，现在，六个月中已经有五个月上升，形成趋势的话，让它下来不容易，所以PMI指数，我个人认为是很重要的指标。企业家信心转好，说明微观经济领域信心增强。信心增强了，订单增加了，国内的库存现在除了住房外，其他消费品的库存都在减少。最近看到美国的最新情况，3月份的库存也在下降。

　　微观经济活动转暖的第二个指标主要是市场回暖。股市、车市、房市，还有家电市场，这几个市场都在发生变化。全球的股市和中国的股市应当说最近几个月发生了很大的变化，我们去年10月份上证指数1600多点，到今年6月份，由1600多点到接近2900多点，累计上升幅度超过60％,这说明投资者的信心在增强，当然还会有反复。它是很重要的指标。美国、欧洲、日本、亚洲地区和其他地方的股市都在走好。说明不是单一国家或者局部地区，是全球的现象。汽车市场，在北美和欧洲汽车销售下降的条件下，我们今年的汽车销售非常好。最近连续3个月销售超过110万辆，今年估计汽车销售会超过1100万辆，全球第一，去年只有938辆。这次汽车市场发展的力度我认为可能比2002年到2007年那次汽车上升的力度还要大。汽车消费对于中国来说有很大的市场，因为我国国土跨度很大，人口众多，加上基础设施的建设，高速公路、普通公路都发展很快。现在大宗商品的期货市场、家电市场都是转暖的。说明经济的整体回升复苏还是具备了一定的起始条件。

　　第三，经济发展结构趋向改善。

　　经济调整时期，迫使企业调整结构，最近的结构调整有一些新的趋势。从工业看，低端工业的增长减速，但是基础设施、服务业增长加速，包括金融服务业、旅游服务业、餐饮服务业、家政服务业、医疗卫生服务业、文化体育服务业，都是在加快的。今年铁路、地铁、公路、水利设施、生态环保这些基础设施投资都在增加，这有利于长期的可持续增长，为今后经济增长提供了一个支撑。上一轮经济增长之所以能够连续繁荣，跟我们搞了大量的基础产业有很大关系。

　　高能耗行业增长减速，像钢铁、电解铝数量下降，整个外向投资减少，但是新技术产业，高端制造业的投资在增加，比如说新能源、新材料、新医药，等等；新技术产业增长是这次金融危机之后引擎式的产业。到现在为止人类有三次大的工业革命，18世纪70年代，19世纪，上个世纪，这次危机之后应当有第四次新技术产业革命。2003年以后，新能源的发展变得很重要。生物医药在我国有很大的市场，中国是13.28亿人口，如果2020年老龄化变成15％左右是2.2亿左右的老人，这还是65岁以上，随着寿命的延长还会更多。所以，医疗产业非常巨大。新医药产业是未来第四次新技术产业革命的制高点。

　　区域结构的变化。东部经济特别是珠三角、长三角经济增长减速，对全国GDP贡献很大的这两大板块，其传统形态的工业增长在下降，主要是外部需求的影响。这部分产业大量转移到中西部，对全国来讲是东部下降了，中西部增长了，总量不变，但中西部地区由于产业转移带来了经济发展加速。

　　<<2>> (来源：金融时报)