经济观察网 记者 冬音

　　6月27日，恒生投资管理有限公司董事兼投资总监何家存表示，今年下半年看好中国的A股市场，每一次下跌都是买入的机会，在行业方面，则可以关注银行和地产。

　　在2009恒生中国理财巡回论坛上，何家存表示在全球各个股票市场中他最看好的就是A股市场，虽然再往后有下调的空间，但是不多，每一次下跌都是购买A股市场的时候。

　　从板块选择而言，他认为，投资人可以关注两个板块。第一个是银行板块，这个是防守性最高的板块，第二个是中国的房地产，虽然现在有一个市场不大不小的泡沫在形成当中，有短期的调整压力，但是还是挺得住的，如果在股票方面有一个下调会比较好一些。

　　从银行板块看，何家存认为，银行股现在是整个A股市场所有板块之中市盈率最低的一个，PB也不高，可以接受。而且国内生产总值在上调的过程当中银行的坏账比例一定在下调，这个还没有反对反映在现在的银行股价。另外，7月份中央有一个政策的解读，上海、广东等四个点有一点外贸宽松的处理，对人民币的融资方面对中国的银行在中长线有一个非常良好的影响。

　　从房地产看，何家存引用2008年底麦肯锡的报告指出，现在家庭收入在25万以上的为富裕家庭，2008年底统计是160万，7年之后，这个数字增加到440万个。这个数据不一定准确，但是它的总体趋势是增长很厉害的，单单这个数字，如果每一个家庭购买一个100平米的房子已经足够挺得住现在楼房的成交量，所以这个是全球唯一可以保持高速增长的国家。房子的需求一定是刚性的需求，因此每一次下调都是购进房子的时候。这必然也会促进房地产公司的盈利增长。

　　何家存说，中国的A股市场主要有两个因素，一个是中国的政策，第二个就是看中国的流动性，现在两个因素都是在配合中国的股票市场。中国股票市场比其他的欧美股票市场好最重要一点是新增贷款中国是有反应的。美国有资产负债表的问题，中国完全没有，虽然不是说完美，但是在跌荡的市场上中国还是在涨。从微观看，公司的平均市盈率现在大概22—23倍，不是很便宜，但是从长期看还是合理的水平。