企业并购、IPO和增发配股活跃令佣金收入大增

　　国际投行欲在亚太重整旗鼓

　　■ 本报记者 付碧莲　发自上海

　　受金融危机影响一度陷入低迷的投行业务正重整旗鼓。6月29日，根据金融数据机构Dealogic的数据显示，今年第二季度，亚洲投资银行的佣金收入总计19.3亿美元，相较于第一季度的14.1亿美元增长了37%，与去年同期的19.8亿美元差不多持平。

　　同日，有消息指出，今年第二季度美国市场的投行业务也呈现快速增长之势，而且国际投行之间的竞争激烈。诸多分析师预计，摩根大通投行业务已迅速抢占市场，这家美国第二大银行的投行部门在第一季度以25亿美元营收创纪录之后，预计其第二季度全球投行费用收入达20亿美元，超过高盛的13.2亿美元。

　　并购活跃促投行业务激增

　　“在经济全球化背景下，资源在全球范围内进行最优配置，而实体经济通过资本运作来提高实力的这一趋势仍在不断发展。因此，投行业务的不断发展是必然趋势。”上海师范大学金融工程研究中心主任孙茂辉指出，“不过目前，由于金融危机而带来的企业大量并购重组事件的确是投行业务增长的最大原因。”

　　一位银行业分析人士表示：“第二季度，亚太地区首次公开募股（IPO）和其他售股活动的增加也是导致投行业务增长的一大因素。”Dealogic的数据显示，日本野村控股是今年迄今佣金收入最高的，包括股票和债券交易以及并购交易在内的投行佣金收入为4.22亿美元。野村控股承销了亚太地区几桩重大配股交易。

　　同样，作为在亚太地区大力推动配股和IPO交易的首批投行之一，瑞银投行今年佣金收入为2.23亿美元。今年4月，瑞银负责中国忠旺控股有限公司规模达13亿美元的IPO，这是亚太地区今年规模最大的IPO。

　　而对于美国市场投行业务的快速增长和激烈竞争态势，上述银行业分析师指出：“第二季度，美国大型银行在接受政府压力测试结果之后，纷纷在市场上发售新股或配股，通过融资来提高资本充足率。之后，美国10家大银行获准归还政府救援款项也在市场上引发一阵配股热潮。显然，这些都刺激美国投行业务激增。”

　　孙茂辉则指出：“不可讳言，美国投行第二季度业务的快速增长与前段时间美国大型银行在市场上的公开融资有一定的相关性，但不足以成为投行利润增长的主要源泉。”

　　下半年将维持增长态势

　　尽管第二季度亚洲和美国投行业务都出现了可喜的增长，但是不少市场人士对于投行业务的后续发展仍存疑虑。上述银行业分析师表示：“从目前的市场发展状况来看，投行业的确已经有所好转。但是无论是新股发售，还是企业资产的并购重组，未来仍旧存在太多的不确定性。”

　　不过，更多的市场人士似乎更看好投行业务在未来一段时间内的发展，尤其是在亚洲市场。野村控股日本投行业务前主管席夫曼说，亚洲总体上资金充裕，并在寻求向资金相对匮乏的欧美扩张，不少亚洲公司开始加速对海外资产的收购。

　　孙茂辉也表达了相似看法：“尽管目前无论是欧美市场还是亚太市场，新上市企业没有出现明显的增长，但是已经有不少有实力的企业对下一阶段有了比较好的预期，从而纷纷展开并购交易方面的布局。所以，随着市场资产并购重组等事件的增多，无疑将促进投行业务持续增长。”

　　“随着美国大型银行归还政府援助资金事项的落幕，金融机构在公开市场的配股活动可能将减少，但这不会影响投行业务未来增长的普遍趋势。预计今年第三、四季度，投行业务仍会保持持续增长的趋势。”孙茂辉说。

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　　三大投行占全球股票承销42%

　　据境外媒体昨日报道，在出售金融公司及自身股票的帮助下，摩根大通、摩根士丹利和高盛集团在全球股票承销市场上的主导地位正在进一步增强。

　　数据显示，今年截至目前为止，这3家总部均位于纽约的大型银行在全球股票承销市场上所占的总份额为42%，高于2008年前6个月中的30.7%，创下了至少10年以来的上半年最高水平。

　　不计入配股活动，今年迄今为止全球所有银行总共出售了大约730亿美元的股票，在全球1969亿美元的股票相关交易中所占的比例为37%。其中，美国所有银行总共出售了430多亿美元股票，其部分原因是为满足偿还7000亿美元不良资产救助计划（TARP）援助资金的相关资金要求。