金融风暴冲击后的沙滩，留下的是馅饼，还是陷阱？海外淘金，淘到的是黄沙，还是黄金？

　　全球金融危机爆发之后，很多中国企业发现，原来国际市场上一些遥不可及的并购目标，忽然之间触手可及了，收购的价格也变得越来越有诱惑力。最引人注目的就是，在国内停顿了将近一年的中投公司，本月再次启动了海外投资的计划，他们决定购入摩根士丹利日前发行的22亿美元普通股当中的12亿美元股份。

　　作为国家主权基金，中投公司这一举动几乎成了现在中国资本海外抄底的一个行动标志。现在进行海外投资，真是好时机吗？

　　何帆（财经评论员）：关于中投购入摩根士丹利股票，很多投资界的人士认为是被动补仓。如果将其看成是一个买卖，到底能不能赚钱，比较难判断。如果能赚钱，那意味着摩根士丹利必须要恢复往日荣光。如果它不单纯是一笔生意，而是像下棋一样正在布局，那这颗棋子可能意味深长。因为，现在美国最发达的还是金融业，对美国政策影响最深远的也是金融界。

　　要考虑如何保值和增值，但也不能被现在一些价格比较低廉的资产冲昏头脑。保值、增值的同时，如何做好风险控制，是中投必须要面对的一个很大的挑战。

　　谢国忠（财经评论员）：中投收购摩根士丹利股票的价位，不能说很便宜，但也不算很贵，市净率差不多是一倍。历史上看，投行的市净率也就1.5倍，现在投行处于比较低迷的状态，所以股价应该相对低。应该说这是一个公平价，但不是捞底价。

　　美国金融行业趋势渐渐明朗，谁能活下来，谁不能活下来，基本有答案了。摩根士丹利应该是属于能活下来的那一类。

　　乔治·索罗斯：事实上，对于中国企业来说是很好的时机，即便过去失败了，也从中吸取教训了。现在应该付诸行动了。

　　王庆（摩根士丹利大中华区首席经济学家）：一方面国际国内宏观经济形势不确定性减少，另一方面中国企业整体实力没有受到多大影响。同时，外国的一些资产价格比较合理，的确是一个很好的宏观经济环境，为中国企业去国外收购一些优质资产提供了机会。

　　谢国忠：机会总是有的，问题是什么样的机构、什么样的人去争取才最合适。首先投资策略一定要简单、透明，不需要做太多复杂的事。第二就是战略意义，是不是政府去投资，就能够达到自己的目的呢？我觉得不见得。如果完全用国家的基金投资，往往会引起各国阻力，应该鼓励民间企业到国际上运作，参与到世界游戏规则中。支持中国民企去达到战略意义，可能更容易做好，成本也相对较低。

　　何帆：要管好中国这么多的外汇储备，需要商人的精明，但更多的还是要培养战略家的眼光。中投公司应该更多地去做这个战场上的指挥官，更多地去看整个“战局”是如何发展的，这样才能够真正让外汇储备发挥作用。

　　（本稿文字由CCTV—2《今日观察》提供，本报为合作媒体）