欧美金融资产“流动性”高企

　　■ 本报记者 付碧莲

　　自金融危机爆发以来，资本市场上关于金融资产的兼并、重组就没有停止过，真实演绎着“合久必分，分久必合”的大戏。随着世界金融格局的变化，银行等金融机构的倒闭、裁员、资产出售等消息同样不绝于耳，而新兴市场成为欧美金融巨头争夺的又一个战场

　　“瘦身”非银行脱困之道

　　7月1日，日本野村控股宣布，旗下子公司野村信托银行将以190亿日元的价格收购花旗集团日本信托银行部门日兴花旗。

　　英国莱斯银行集团6月30日宣布，该集团正在重组零售和批发业务，而莱斯银行的这一举动将导致该集团的裁员人数在原来规模上再增加2100人。

　　因为欧美银行业出现了“大到不能破产”的现象，金融机构纷纷开始“瘦身”运动，各金融巨头也开启了各自的战略调整。显然，欧美地区的金融资产正遭受着被重新洗牌的命运。而欧美银行业混业经营的模式也正遭受着严重质疑，在美国有格拉斯·斯蒂格尔法案为商业银行和投资银行之间竖起屏障，而英国近来似乎也有采取类似做法的考虑。

　　不过，显然这一考虑根本不为业界人士所接受。巴克莱集团行政总裁韦骏贤（John Varley）昨日在接受记者采访时就指出：“英国政府不太可能禁止银行的混业经营，目前也没有丝毫证据表明零售银行业务与投资银行业务的混合经营导致了这次金融危机。而且在过去的24个月中，世界上倒闭的银行往往都是那些业务模式相对比较集中的银行。”

　　汇丰控股集团主席葛霖（Stephen Green）在日前的英国银行业者协会年会上表示：“给银行‘瘦身’并不能保证稳定。商业银行的业务内容今非昔比，在如今资本市场高度统一的情况下，无法有效地将这些业务分离出去。” 而渣打银行首席执行官冼博德（Peter Sands）也表达了相似的看法。

　　金融资产将加速流转

　　昨日，摩根士丹利和三菱日联（ＵＦＪ）金融集团签署协议，同意集中各自的信贷资源并将组建一家合资公司，旨在帮助双方赢取更多投资银行业务。

　　此前，虽然巴克莱以135亿美元把旗下的资产管理公司BGI出售给了百仕通集团，但是巴克莱也在早前趁势收购了雷曼兄弟在北美地区的业务。由于收购雷曼的业务，使得巴克莱在北美地区的投行业务规模及实力都上升到了一个新的层次。

　　“出于各自不同的战略需求，各家银行正是采取了有所为有所不为的做法，预计未来一两年之内，各种金融资产将会在各金融机构间加速流转。”一位银行业分析人士指出，“这是一种银行业的重新洗牌，也是一种资源的重新优化配置，此后各家银行在市场份额、资产规模等方面都会有新的变化。但是，总体而言整个银行业是朝着更加健康的方向发展。”

　　新兴市场尤为热闹

　　昨日，有消息称，澳新银行正寻求收购苏格兰皇家银行（ＲＢＳ）在至少5个亚洲国家和地区的业务，包括中国香港、中国台湾、新加坡、越南和印度尼西亚的零售和商业银行业务。另外，消息人士还称，渣打银行正寻求收购苏格兰皇家银行在中国内地、印度和马来西亚的业务。据估计，苏格兰皇家银行出售亚洲零售和商业银行业务可能产生约15亿美元的收入。

　　我们可以发现，在这金融资产频繁遭遇重组的时代，新兴市场上的表现尤为热烈。美国国际集团（AIG）出售旗下台湾人寿保险子公司——南山人寿，就引来6家私人资本运营公司的竞相争购，而台湾本土的金融机构也积极参与其中。同样，在6月下旬传出AIG拟出售旗下印度的两家零售金融子公司之后，昨日又有消息传出，其将剥离旗下印度软件业子公司。而市场分析人士则纷纷预计，这将再次引发众多投资者的竞争。

　　“新兴市场的发展前景是毋庸置疑的，这从金融危机未爆发之前，国际投资机构及欧美大型金融机构纷纷涉足新兴市场的举动就可见一斑。而新兴市场所蕴藏的巨大潜力并没有随着金融危机而消失，所以，新兴市场的这些金融资产的交易自然更具吸引力及竞争力。”上述银行业分析师表示。

　　而该银行业分析师同时指出：“新兴市场在金融资产的流转、交易方面表现得比欧美市场更为热烈，另一方面的原因在于，尽管欧美金融机构都纷纷涉足新兴市场，但是介入仍不深，所以在发生危机之时，会被那些金融机构首先考虑剥离，因为出售这些资产的影响及成本会相对比较小。而且因为这些资产‘抢手’，容易卖出个好价钱。”