深交所昨天发布《关于完善中小企业板首次公开发行股票上市首日交易监控和风险控制的通知》（以下简称《通知》），对新股上市首日的监控和风险控制作出了新的修改与调整。《通知》要求，当股票上市首日盘中成交价格涨跌幅达到或超过20%和50%时，将被分别停牌30分钟。

　　《通知》同时取消了盘中换手率达到80%时发布风险提示公告的规定，并统一各类股票上市首日交易制度，除中小企业板首次公开发行股票上市首日交易适用本通知外，恢复上市、股改方案实施复牌首日等其他无价格涨跌幅限制股票的交易，也参照本通知执行。

　　《通知》规定深交所将密切监控上市首日的委托和交易，并可根据市场情况采取进一步的风险控制措施；对通过大笔集中申报、连续申报、高价申报或频繁撤销申报等方式影响证券交易价格或者证券交易量的账户将依据有关规定采取限制交易、提请中国证监会稽查提前介入或立案调查等措施。

　　一段时期以来，“逢新必炒”在证券市场上颇为盛行。少数涉嫌操纵市场的投资者，并不以实际买入成交为目的，而是通过影响其他投资者对相应股票供求和价格走势的判断，从而误导其跟风。一些中小投资者，特别是缺乏投资经验的新入市投资者，为上市首日的股价暴涨所迷惑，盲目跟风买入，结果高位被套，损失惨重。

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　　深交所半数“炒新”投资者亏损

　　深交所刚刚发布的一份分析报告指出，“小散”已成为“炒新”主力，同时，一半以上的炒新族亏损。

　　■10万以内小散成“炒新”主力

　　根据结算公司和深交所的统计数据，在对自2006年6月19日“新老划断”之后至2009年6月前发行的223只中小企业板股票中选取了上市首日炒作最为严重的22只股票进行了细致统计分析后发现，共有245743个账户在上市首日买入了上述22只样本股票，参与上市首日买入的主要是中小投资者。其中账户市值在5万元以下的投资者占比接近一半，账户市值在10万元以下的投资者占总人数的85.73%，账户市值在10万-100万之间的投资者占比13.01%。相比之下，账户市值在100万元以上的个人投资者仅占1.05%的比重，而基金、QFII、券商等机构投资者的比重仅为0.2%。由此可见，中小投资者是参与上市首日买入的绝对主力，机构投资者的参与程度则相对较低。

　　更值得关注的是，从全部223只股票的统计结果看，在上市首日买入新股的投资者中，高达71.49%的投资者为第一次参与首日交易，另有15.50%的投资者仅仅参与了2次上市首日买入新股。换言之，近87%的投资者仅仅参与了1至2次上市首日买入新股，毫无疑问，新股上市首日买入的投资者多数为初次尝试上市首日买入新股。

　　■一半以上“炒新族”亏损

　　这份报告指出，由于新股上市（含增发股票上市和暂停上市后恢复上市）首日交易无涨跌幅限制，新股被爆炒的情形在过去屡见不鲜。在对投资者购买价位的分析后发现，股市中追涨杀跌的“羊群效应”明显。统计数据显示，随着价格的不断上涨，买入的账户占比越大，其中有多达54.45%的投资者是在发行价涨幅达300%以上时参与买入，呈现出一种非常典型的“羊群效应”式的追涨。

　　这种追涨杀跌式的买股行为直接导致了投资者的损失惨重。统计结果显示，首日买入上述22只样本股票的个人投资者整体亏损近3亿元，亏损投资者比例高达51.28%。其中，一些首日买入新股的投资者损失严重，个别股票的投资者账户平均亏损比例甚至高达99%。总体来看，账户市值在10万元以下的投资者亏损程度最为严重，亏损金额高达1.97亿元。