一年前，原油收盘价达到了每桶145.29美元的高位。高盛和摩根士丹利等银行的分析师当时认为，油价还有可能进一步走高。但实际情况却是油价随后大幅回落，在7个月时间内下跌了77%，跌幅之大令暴跌的股市也相形见绌。

　　今年，油价再度上扬，而高盛等公司又开始看涨油价。原油价格今年第二季度上涨了41%，创出1990年以来的最大季度涨幅。但对石油市场来说，或许不会再有这么好的时光了。原油价格过去3周之所以出现下跌，投资者意识到市场基本面依然疲弱可能是幕后原因。油价7月6日降至每桶63.82美元，跌幅为2.76%。

　　国际能源署上周下调了它的石油需求增长预测。原油库存量虽然已低于历史最高水平，但依然庞大，而原油需求则仍然疲弱。但油价近来却大体未受这些因素的影响，依然保持了上涨势头。可能的一个原因是，人们普遍将投资石油当作了对冲通货膨胀风险的一个手段。BarclaysCapital的霍斯内尔说，油价上涨的另一个原因是，石油输出国组织等石油生产商一直通过减产有效地捍卫着油价。

　　能源经济学家沃勒格尔说，石油供应表面看来比实际上要短缺的这一现象也推升了油价。鉴于石油期货市场的行情，对包括大型能源公司在内的交易商来说，将石油囤积起来留待日后出售更能赚钱。沃勒格尔预计，等到这些被囤积的石油供应市场时，油价将会回落。

　　一些人认为，就像去年夏天一样，油价已经脱离了供需基本面。Pickering，Holt &Co.Securities的能源分析师波赛尔说，这是许多交易员在做空原油前会三思而行的原因之一。许多投资者去年夏天由于过早看跌了原油价格，继续上涨的油价使其损失惨重。

　　虽然油价可能不会像去年那样再度暴跌，但油价近期的走势还是让人回忆起去年夏天时的情形。当时原油价格在大量资金的追逐下，摆脱了石油供需基本面的制约。经纪公司SkokieEnergyCorp.的总裁科恩说，同一出戏正在重演，对许多人来说，这是一出悲剧。

　　(《国际金融报》琼斯)