中国地区金融生态环境评价（2008-2009）日前发布，这是中国社科院金融研究所在中国人民银行的支持下第三次发布此项研究报告。报告专注于分析地区金融风险差异对信贷资金流向的影响，并深入探讨政府主导下传统经济发展模式所面临外部经济风险及其对金融体系的潜在冲击。报告认为，随着银行体系内部控制和风险管理逐渐强化，信贷资金受地区金融风险差异影响从高风险地区向低风险地区流动的趋势日益显著，这将促使各地区更加致力于改善金融生态环境。报告同时提出，经济衰退造成企业盈利能力下降和房地产行业不景气，可能会引发较为严重的地区性偿付能力危机。而由政府投资主导的大规模经济刺激计划如果操作失当也可能蕴含较大的系统性金融风险。

　　改革开放30年来，尽管不断强调“转变政府职能”、“推进体制改革”，但各级政府支配资源的能力并没有减弱，近年来还有不断加强的趋势。这种政府主导下的特殊发展路径，一个极为显著的特征就是社会保障缺失和土地财政支撑下的“廉价工业化”和“廉价城市化”。

　　国民收入初次分配的严重失衡是对上述“二廉”为特征经济发展模式偏差的一个真实写照。这种失衡进一步造成国内消费需求不足、消费和储蓄比例失衡、经济增长与社会福利和民生状况脱节、经济增长越来越依赖于投资和出口驱动的经济格局。而外需的疲弱使得中国经济在短时间内无法缓解和消化总需求的急剧萎缩对经济和金融体系造成的剧烈冲击。今年一季度我国GDP增长构成状况所显示的正是这样一种状况。

　　因此，中国只有从根本上摆脱出口驱动的增长模式，转向内需导向的发展模式，才有可能抵御国际经济失衡带来的负面冲击，并实现国内经济社会的和谐发展。

　　报告总策划人、社科院金融研究所所长李扬告诉记者，长期来看，依赖外需增长已经不可行。而要促进居民消费，如果没有大规模的社会改革对现有的既得利益格局的触动，也只能是一个美好的愿景。因此，无论是从谋求社会经济长期和谐发展角度，还是从追求宏观经济短期复苏、规避系统性金融风险的角度，我们都需要一种新思路。

　　对于从去年11月份以来新增信贷的快速增长以及在此过程中暴露出来的一些问题，报告认为，应特别关注中央政府与地方政府的政策协同问题和中小企业贷款难两个问题。它不仅会影响到地区金融生态环境，也关系到未来几个季度经济复苏进程，并对中国经济长期发展息息相关。

　　就中小企业贷款难而言：粗略估计，今年1至4月累计新增5.17万亿元贷款中，中小企业贷款的增加额度约占5%，即使按照最乐观的估计，也不会超过10%。而从地方政府近期的投资热情来看，这种由地方政府投资的固定资产项目在未来几个月里估计仍将延续。

　　为什么每次紧缩首先抑制的是民营企业，而每次扩展最后惠及的才是民营企业？报告给出的答案是：银行体系本身存在的问题会加剧信贷资源配置偏差，针对中小企业和私人部门的金融服务不发达，银行很难识别中小企业具体困难并协助有生命力的企业共渡难关。

　　报告执笔人、社科院中国经济评价中心主任刘煜辉博士提出，中国当前面临的选择是继续进行政府主导的大规模投资，还是忍受暂时阵痛进行大刀阔斧的结构性改革？但当前政府投资能不能带动私人部门投资、能不能切实转化为居民收入和消费，或将成为政府经济刺激计划成败的关键。

　　可喜的是，政府工作报告中已经展现出进行结构性改革的长远战略思考，并对4万亿元投资计划作出了重大结构调整：大力压缩基建投资，由45%降至37.5%；结构调整和技术改造投资大幅增加，占比从4%提高到9.25%；民生工程和社会事业方面投资增加也非常明显，分别由7%和1%增加至10%和3.75%。

　　从当前的经济现状来看，我国政府、企业、居民以及金融部门的资产负债状况都还比较健康。我国有效城市化率只有28%，这意味着我国经济未来成长和转型的空间十分广阔。如果我们能加快政府、企业以及居民部门之间的财富分配调整，挖掘国内需求；破除垄断、放松行政管制，释放经济活力，推动经济结构转型，就一定能转危为机，重新创造中国经济的奇迹。

　　那么，从地区金融生态环境建设角度看，要从根本上解决当前比较突出的矛盾，李扬提出至少需要加快推进以下几个层面的体制改革：首先，促进经济发展模式转变。改善国民收入分配结构，提高劳动报酬占比；推进社会保障制度改革，改善民生福利状况；转向内需导向的发展模式，以满足国内消费为基本目标。其次，推进地方财税体制改革。规范和完善中央与地方的财政分权体制；加快地方财税体制改革，稳定地方财政收入；强化对中央和地方各级政府部门的预算管理。第三，完善地方政府融资机制，建立规范化的地方政府融资渠道。第四，改善中小企业生存环境。拓宽中小企业融资渠道；培育民间金融，尽快推出《放贷人条例》；通过结构性减税或补贴政策，为中小企业提供财政支持。