央行15日公布的数据显示，货币增速再度刷新纪录。 6月份M0、M1、M2同比增速分别为11.5%、24.8%和28.5%，分别较上月加快0.2、6.1和2.7个百分点。M2较市场预期水平26.7%高出1.8个百分点。

　　通常被用来衡量经济活跃程度的“喇叭口”（M2-M1）迅速由上月的7.1%快速收窄至3.7%，这是在今年1月份达到12.1%高位后的连续第5个月收窄。这反映出经济活跃程度已有大幅提高。截至目前达7.37万亿的新增信贷已超过经济正常运行所需的水平。让市场产生了政策趋紧预期，未来信贷走势更难预测。面对信贷持续猛增，央行在公开市场上提前启动了1年期央票发行，这明确昭示，未来央行将会在流动性和信贷的调控力度上会加大。

　　央行数据还显示，6月份外币存款同比增长16.0%，较上月18.2%下降2.2个百分点，连续第三个月回落。这反映出人民币不会贬值甚至还将继续升值的预期逐渐占据上风。

　　应该说，我国当前仅仅是经济企稳回升势头刚刚出现，基础尚不稳固，宏观基调调整可能短期内还不会出现。如果四季度经济回升势头得到进一步确认，则在12月份中央经济工作会议上，宏观政策基调可能会有所调整，由当前的“扩张”取向再度回归到更为中性的 “灵活”、“稳健”取向的可能性很大。最早在明年第三季度前后启动加息的可能性很大。