7月16日晚中国太保（601601.SH）发布公告称，该公司召开董事会审议通过了关于H股上市的多项议案，并将于8月31日召开股东大会进行投票表决。根据公告，太保此次将面向境外自然人及机构发行不超过10亿股H股，发行方式为香港公开发行及国际配售。

　　虽然6月中旬在19元附近买进自家股票有作秀嫌疑，但之后1个月40％的涨幅确实让中国太保近期成为市场热门股，即使7月11日和7月15日，太保相继发布了中期利润下跌60％和寿险保费同比下降6.3％的消息。

　　“太保收购瑞福德健康险公司进入尾声和下半年保险公司会计政策的调整，让太保股价增长有中长期利好。”一位太保人士日前告诉记者。

　　7月15日《中国经营报》记者从瑞福德公司获悉，瑞福德从3月份开始就基本处于停业状态，新增保费规模到6月份仍然维持在1700多万元。瑞福德总精算师和董事长去年以来都曾由于违规提取准备金和给客户发放额外收益而受到保监会的处罚。

　　太保财险公司一位人士告诉记者，太保财险的健康险业务除了推出学生平安险外几乎没有什么发展，寿险公司的健康险业务发展则相对较好，健康险业务相对专业，估计专业经营后情况会变好。

　　对于收购瑞福德这样一个问题多多的健康险公司，瑞福德一位前高管告诉记者，可能太保是从健康险牌照的角度战略布局，不过他认为健康险公司经营目前普遍不专业，太保寿险购后能够进行很好整合还不确定。

　　而对于保险准备金政策的调整，记者了解到，从2009年的年报开始，国内上市保险公司都将按照新会计政策调整，除了投资业务的保费收入已经不计入保费而计入负债之外，对寿险公司来说，基于最佳估计原则下，准备金制度将采用新的评估标准，当期将导致净资产和净利润的提升，这有利于公司估值。

　　由于会计政策的细则还没有出台，因此季报和中报都还没有执行，由于年报时必须采用，可以预期下半年保监会将出台相关细则，这将构成保险行业的利好。不过东方证券分析师王小罡认为，由于中国人寿（601628.SH）的存量高利率保单规模最少，因此中国人寿才是最受益该项政策调整的公司，而非太保。

　　但是否是这两大因素推动太保股价飙升，市场却有不同看法。自去年行业调整结构以来，太保寿险压缩银保业务的力度颇大，不惜付出保费收入大幅下降的代价。不过分析师对太保的做法大为赞赏。确实，太保业务结构调整已经初见成效，6月寿险保费已经出现了首次单月降幅收窄，这些都利于股价继续上涨。

　　不过王小罡认为，市场基于H股上市的预期追捧太保，加上对结构调整的认同，他已经上调太保寿险的新业务倍数至25～30倍，而7月16日27.88的收盘价格已经体现了28倍合理价值，未来该股上涨空间有限。