太钢不锈(000825)早盘窄幅高开平走，10：40左右多起大单交易推高股价至10.10元，涨幅7.10%;之后持续高位震荡，成交量略有下降。公司已具备1000万吨钢的生产能力，拥有不锈钢、冷轧硅钢、热轧碳卷、火车轮轴钢、合金模具钢、军工钢六大主导产品，已成为全球产能最大、工艺技术装备最先进的不锈钢生产企业。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.23、0.37和0.43元，对应动态市盈率为44、27和23倍;当前共有18位分析师跟踪，6位分析师建议"强力买入"，8位分析师建议"买入"，4位分析师建议"买入"，综合评级系数1.89。

　　7月份，公司不锈钢的订单状况依然乐观，生产能力保持满负荷状态。3月份以来，中国不锈钢的进口量和出口量均出现反弹，环比涨幅超过20%，昭显不锈钢内需和外需都呈现了一定的恢复。联合证券预计全年不锈钢的产量将大大超过公司年初的规划。但是凯基证券分析指出，国内不锈钢仍处于供给过剩，行业景气度短期提升的可能不大，不锈钢价格仍处于低位波动，不锈钢业务的盈利仍难有明显改观。

　　公司50%以上矿石由集团供应，矿石采购价格为前半年度铁矿石到岸价基础上优惠15%，由于时滞影响，公司第二季开始原料成本优势将显现，凯基证券预计09年下半年盈利将好转。太钢凭借技术及产品优势，实施低价换销量的策略，辅以市场化的营销手段，使得太钢在固有客户的基础上获得了大量额外订单。高达28.13%的市场占有率使得太钢在资源供给、价格制定上拥有较大的话语权。公司对于09年不锈钢市场占有率的目标为40%，广发证券认为公司不锈钢订单饱满状况有望持续到三季度。

　　集团公司目前还加大了煤矿资源的开发，除了吕梁地区的煤矿之外，最近与山西焦煤集团合资成立了山西煤钢联能源投资公司，加大煤矿资源开发投资。中信证券分析指出，此举不仅能够稳定公司的能源供应，还能获得稳定的收益，将为公司的发展创造一个良好的外部环境。另外，联合证券指出，通胀预期下，公司拥有的资源价值使其内在价值存在提升的空间。

　　今年，国家出台的船舶工业调整振兴规划明确提出要扩大船舶市场需求。随着振兴规划的实施，国内船用不锈钢市场将继续保持稳定增长。太钢不锈针对国内船用不锈钢市场需求特点，加大市场调研与开发，把高技术高附加值船用不锈钢作为重点战略开发品种，加大高端产品的开发力度，瞄准了船用不锈钢市场。近日，太钢不锈与川东造船厂成功签下采用双相不锈钢的6000吨级化学品船用供货订单。另外，下游需求今年亮点频出：汽车、家电的不锈钢需求开始恢复，核电、化学品船等行业的不锈钢需求保持持续增长的态势。

　　广发证券认为，未来不锈钢价格虽难以有较大程度的上涨，但公司成本优势明显，在产销量创新高的前提之下，公司盈利能力的改善可期。

　　风险提示：订单增长持续性;镍价波动。