太钢不锈：需求逐步回升提供发展良机

　　太钢不锈（000825）公布07年中报业绩预增280％-330％修正公告，较4月27日公布业绩提高80％；中报每股收益为0.74-0.84元（除权），复权后为0.97-1.09元。预计公司中期业绩为0.79元。

　　近期镍价快速回调预计对公司1-2个月的负面影响，完全可通过后续月份需求恢复带来的增长修复，并可为冷轧等新项目的达产提供良好契机。本次减产不排除策略性需要，预计公司今年不锈钢产销计划210万吨左右，较之前计划不会发生太大变化。在冷轧等新项目调试阶段镍价回调，可大大降低调试成本及废品成本。预计镍价仍会温和回升，对公司有利。整体看，受国内太钢等6家不锈钢生产企业7月联合限产促成镍价急速回调，另外LME修改镍期货的交易规则有效规避镍价被爆炒的可能。据预测07年全球镍需求缺口约为5000吨，预计镍价仍会温和回升，太钢镍不锈钢产品毛利率仍维持在12％以上。此外，受益低成本优势，公司短期减产不锈钢，转产普碳钢，盈利仍较高。

　　招商证券分析师张士宝维持对公司07-08年1.58（除权复权为2.05元）、2.06（除权复权为2.68元）的赢利预测。考虑到其未来业绩将实现高速增长，理应获较高估值水平，给予18-20倍市盈率，调高未来6个月目标价位为28.44-31.60元，“强烈推荐”。

　　作者：周莹 今日投资 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。