眼下IPO开始进入密集发行期,今天中国建筑启动网上申购,这将对短期市场资金面形成压力。在此背景下,央行昨日公开市场大幅缩减回笼量,回笼货币近300亿元,相对于1760亿元的本周到期资金量无疑是“小巫见大巫”。分析人士称,央行担忧市场出现大幅震荡,因而收缩央票和正回购操作量,以缓和IPO对市场的冲击。

　　央行缩减货币回笼量

　　央行公告显示,人民银行于昨日以价格招标方式发行了2009年第二十八期央行票据,并开展了正回购操作。其中,第二十八期央行票据发行量为150亿元,期限1年,价格98.38元,参考收益率1.6467%;正回购操作交易量150亿元,期限28天,中标利率1.09%。

　　“相对于本周公开市场1760亿元的到期资金量,周二只是回笼300亿元,回笼幅度很小。”东方证券宏观策略分析师高义昨日告诉记者,IPO重启以来国内最大的大盘股——中国建筑在周三启动发行,资金面偏紧张,估计央行此次大幅收缩央票和正回购操作量,是为保证申购资金量的充裕,以避免市场出现大幅震荡。

　　“本周还有1460亿元可供对冲,一般来说,央行将在周四再度进行公开市场的操作。但估计央行即使在周四再度回笼,但量也不会很大。”高义说,因为其时IPO申购的资金量仍未撤出来。

　　央票收益率继续上升

　　央行公告显示,此次1年期央票中标收益率为1.6467%,较此前再度上升5.17个基点。而28天正回购利率也从1.05%升至1.09％,再度上升4个基点。

　　在高义看来,周二公开市场一年期央票收益率和正回购利率继续走高,基本符合市场预期。“在央行调节以及市场资金略为紧张的共同作用下,中标收益率继续走高在预期之内。”不过,他也提到,其实近一周以来,央票收益率的上升幅度已经趋缓。

　　有分析人士说,一年期央票收益率和正回购利率,有助于缓解二级市场的紧张情绪。另一方面,约两年期的央票收益率早盘时出现较大幅度回落,一级市场央票收益率连续三周的升势可能将暂时停歇。

　　本月9日,央行时隔七个月后重启一年期央票发行,被誉为是货币政策微调的强烈信号。IPO密集发行下,是否会对央行近期公开市场操作造成影响？高义认为,“央行目前仍处于摸索阶段,估计调节的幅度和力度都不会太大。”