海富通风格优势基金经理康赛波日前表示，在下半年宏观经济基本面不出现大的偏离、流动性宽松的局面没有改变的情况下，A股的波动也会遵循一定的惯性，下半年配置指数增强型基金是较好的选择。

　　康赛波表示，在经济复苏的过程中，A股新兴市场的特征表现更加明显。部分行业尽管在今年一季度仍然处于亏损状态，但随着经济周期调整，在二季度业绩又出现飞速上涨。如果单纯用价值投资的理论很难理解，这也是在上半年这样一个风格轮动的市场中，指数基金要比主动管理型股票基金表现更好的原因。

　　从新近公布的二季度宏观数据来看，GDP增速已经达到7.9%，且PMI也持续上升。康赛波认为，A股市场的走势已经先于经济复苏反应，经过半年多的上涨，尽管石油石化、银行等权重板块相对估值偏低，但A股的整体估值已并不便宜。而从上市公司发布的半年报来看，要好于之前预期，因此对上市公司盈利，估值水平也在不断进行修正。

　　对于许多投资者忧虑信贷扩张可能引发通胀这一问题，康赛波认为，由于中国的CPI主要受到食品价格影响，所以目前CPI仍然处于低位，可能要到明年年初才会看到CPI明显上涨。但是，在经济复苏过程中，原材料价格上涨将是必然。且在当前流动性宽松的情况下，这一趋势预期也很难扭转。因此，与通胀预期密切相关的金融、地产与强周期行业的市场表现值得进一步关注。