央行温柔地 “出招”了，在6月1.53万亿天量信贷之后。

　　近日，本报了解到，央行准备针对十家银行推出规模总计1000亿元的定向央票，期限1年，利率水平1.5%，缴款日为2009年9月底。这十家银行中，除了中国银行，大多是二季度信贷超速投放的几家股份制商业银行。

　　时隔两年，定向央票这一遏制信贷投放过快的“罚单”被央行再次使用。

　　虽然此次定向发行的利率同7月9日央行宣布发行500亿元的一年期央票持平，并没有明显的惩罚意味，但有针对性地抽走多余流动性，还是让市场嗅出了“警示”味道。

　　领跑者受“罚”

　　“我们接到的通知是央行向我们发100个亿，其他行就不清楚了。”7月24日，中信银行行长助理张强接受本报采访时透露。

　　接近央行人士告诉记者，此次定向发行主要针对10家银行，均是5-6月信贷增速过猛的银行。

　　中国银行人士也向记者证实，央行向中行发行450亿元一年期定向央票，于9月中旬缴款。民生银行则证实该行将获90亿元的定向票据额度。

　　这份名单中还有招商银行、光大银行、浦发银行……不过华夏银行、恒生银行、渤海银行并不在名单之列。

　　据了解，央行选择发行对象的标准，主要是参考了商业银行新增信贷的增长情况，以及资产负债表的膨胀速度。

　　6月，国内信贷超速“快跑”。

　　从国有五大行信贷数据来看，中国银行一马当先，6月新增人民币贷款1765亿元，农行新增1776亿、交行新增1088亿元。而这一数据比5月增幅明显。

　　而工商银行和建设银行的贷款投放总量和节奏相对平稳，6月新增人民币贷款均未超过800亿元。

　　“这跟我们信贷业务考核方式调整有关，对比以前月度的月末冲高现象，6月我们的信贷投放节奏趋于平稳。”工行相关人员向记者解释道。

　　中行则增速明显，上半年全部新增本外币贷款在五家国有商行中超过万亿元，达到1.023万亿元，增幅近40%，6月，该行新增人民币贷款近1700亿元，这一数据比5月多出了近1000亿元。中行的贷款增幅巨大，与该行年初提出的“扩规模、调结构”战略有密切关系。

　　有银行业人士分析，国有五大商业银行6月新增人民币贷款约6055亿元，12家股份制银行则有4200多亿元。

　　12家股份制银行中，民生银行信贷增长尤为显眼，6月人民币信贷增长超过了1330亿元，也是股份制银行中6月新增信贷超过1000亿元的唯一一家银行。

　　紧随身后的是中信银行，其6月人民币信贷增长了 850多亿元，其后为光大银行660多亿元，招行400多亿元，浦发280多亿元。

　　6月票据融资中，民生、中信、浦发新增均在700亿元以上。

　　这几家信贷增幅明显的银行均被央行安排定向发行央票。

　　至于选择9月中旬缴款，有银行间债市交易员告诉记者，央行设计9月回笼资金是为了警示季末贷款冲高。

　　对于央行今年接下来是否还会继续发行定向央票，不少市场人士表示，这一切就要看三季度信贷数据，尤其是9月的信贷规模了。

　　9家股份制存贷比过线

　　6月，各家商行的存贷比都在飙升，尤其是股份制银行。

　　记者了解到，12家股份制银行中共有9家银行的本外币存贷比突破了75%，有4家超过了80%。

　　其中中信银行和恒丰银行的本外币存贷比均超过84%，深发展、民生银行紧随其后。而5家大型国有商行则均未超越这一警戒线，其中交通银行的本外币存贷比最高，但也未超过67%。

　　存贷比是银行信贷规模扩张的一个重要约束指标，银监会对存贷比的监管红线一直为75%。

　　为缓解银行放贷压力，今年年初，银监会鼓励银行业金融机构在防范风险的前提下，加大对经济发展的信贷支持力度，允许有条件的中小银行适当突破存贷比。

　　记者在一些股份制商业银行的青岛、南京、武汉分行了解到，在5月、6月间，这里不少分行的人民币存贷比就已超过75%。

　　信贷的非均衡增长及各家商行的策略不同，使得各银行存贷比出现不同的变化。

　　一季度，中小银行普遍存在“贷款难”，其在信贷扩张方面受到国有大行一定的挤压，很难分享上“铁公基”等重大项目的蛋糕，存贷比普遍在不断下降。

　　一季度末，招行的存贷比为56.60％，较去年末下降6.01个百分点；民生银行存贷比为71.73％，下降3.92个百分点。

　　而到了二季度，股份制银行信贷开始冲刺，从4月起，12家股份制银行中9家银行的本外币存贷比突破了75%，中信和恒丰银行超过84%。仅光大银行的存贷比低于70%。

　　5月份仅有华夏、光大、广发的存贷比未超过75%。

　　一位股份制银行南京分行副行长告诉记者说，今年初该行对分行考核就已淡化了存贷比的约束。多存项目、多贷款、多占市场份额是工作重心。

　　但二季度存贷比飙升后，股份制银行的资金运用正在趋紧。

　　而7月22日，前中国人民银行副行长吴晓灵的 “要给央行的货币政策提供有利空间，如果有朝一日央行提高存款准备金率，大家不要有过多恐慌”的预防针也给了市场信贷政策可能趋紧的信号。

　　“我们目前没有收到任何信贷趋紧的通知，7月信贷依然按行原定节奏。”中信银行行长助理张强告诉记者。民生、光大等银行人士对记者同样表示。

　　但面对信贷持续猛增，央行已重启了央票，财政部也在7月10日宣布暂停部分省(区、市)地方债二期的发行。

　　交通银行首席经济学家连平认为，三季度不大可能出现大的货币政策变化，央行会通过公开市场的操作来回收部分流动性。

　　兴业证券首席经济学家鲁政委则表示，在未来信贷政策可能趋紧的预期下，信贷轨迹变得更难预期，不排除各方欲抢在紧缩大限到来之前大干快上的可能性。

　　三季度尤其是7月的信贷数据可能仍难以让人猜到答案。