白酒消费税调整方案终于出台,而且比预期的更加严厉。国税总局日前发布《关于加强白酒消费税征收管理的通知》,要求自2009年8月1日起,执行新核定的白酒消费税最低计税价格。

　　据国金证券(600109)分析师刘金沪的测算,如果按照60%至70%的范围重新核定消费税最低计税价格,一线白酒品牌中,新增消费税对利润总额影响程度由大到小依次为五粮液(000858)、泸州老窖(000568)、水井坊(600779)、贵州茅台(600519)、山西汾酒(600809)。其中,如果按照70%核定,五粮液将新增消费税约7.47亿元,对利润总额影响程度约为31.1%。

　　一线白酒品牌影响相对较大

　　“70%的标准要比预期严厉许多,而且对于一线品牌的白酒企业影响相对较大”,所有接受采访的分析师均对中国证券报记者如此表述。

　　税务总局制定的《白酒消费税最低计税价格核定管理办法(试行)》规定,白酒生产企业销售给销售单位的白酒,生产企业消费税计税价格低于销售单位对外销售价格(不含增值税)70%以下的,税务机关应核定消费税最低计税价格。

　　国海证券刘金沪表示,70%的标准几乎将所有白酒上市公司“囊括其中”,几乎所有的上市公司都需要重新核定计税价格。

　　目前我国对白酒行业消费税征收包括20%的从价税率和0.5元/斤的从量税,而整个白酒行业普遍采用建立销售公司的做法来降低从价税的税基。

　　本次《办法》规定,在白酒企业申报消费税计税价格时,年销售额1000万元以上的各种白酒,需要逐级上报至国家税务总局核定。也就意味着12家白酒上市公司的消费税计税价格均需国税总局核定,而国税总局的核定无疑会比较严格。

　　更为严格的是,《办法》规定,生产规模较大,利润水平较高的企业生产的需要核定消费税最低计税价格的白酒,税务机关核价幅度原则上应选择在销售单位对外销售价格60%至70%范围内。

　　渤海证券闫亚磊表示,新政将对白酒行业带来较大影响,而60%-70%的范围对于大企业更加严格,利润越高所需承担义务越大。

　　一线品牌中,例外的是山西汾酒。闫亚磊指出,山西汾酒目前的实际消费税率约为13%,税交得相对较足,基本未避税。如果按照60%计算,山西汾酒基本不受影响;如果按照70%计算,受影响也较小。

　　此外,业内分析指出,新政对于二线白酒企业的影响不像一线那么大:二线白酒品牌终端价格低,给销售单位的价格和出厂价中间差价相对较小,避税力度小。

　　提价条件渐显

　　自5月中下旬起,对于白酒企业的提价传闻便一直为市场所关注,业内认为,随着白酒景气度的逐渐回升,在白酒消费税新政落定之后,原来一直观望的白酒企业或许将会通过提价以转移部分税负。

　　此前,仅有山西汾酒于6月27日公告将十年陈酿老白汾酒系列产品对外售价提高10%左右,其他白酒企业均未有提价公告。

　　华泰证券张芸表示,实施消费税新政后,有条件的白酒企业会通过提价来转移部分税负。而根据有提价传闻后市场的反应来看,提价也能够为市场所接受,但至于会不会对销量产生影响则不太好说。这其中,贵州茅台最有提价底气,茅台出厂价和终端价格的价差较大,即便是单纯对经销商的提价,经销商应该也能接受。

　　不过,业内人士也指出,即使上市公司会以提价来转移部分税负,提价幅度也会比较温和。当前经济形势并未完全转好,上市公司因此会比较谨慎,如果贸然大幅提价,或许会给景气度刚刚开始恢复的白酒行业重新带来波动。

　　此外,闫亚磊表示,涨价只能一定程度上平滑掉税负增加的影响,长久的盈利增长还需要通过企业的自身经营、产品量增价涨来实现。 (来源：中国证券报)