通胀预期升温 把握结构性机会

　　经过上半年大幅攀升，大盘逼近3400点，估值水平已经合理，赚钱开始日渐不容易。齐鲁证券预计通胀预期会继续升温，并提醒投资者把握股市的结构性机会。

　　通胀预期会继续升温

　　在投资拉动和充裕的流动性保障下，GDP保8的可能性很大。

　　大盘震荡将加剧

　　大盘经过上半年大幅攀升，估值水平已经合理，并反映了投资者对于经济复苏的乐观预期，市场未来的上涨动力仍依赖于充足的流动性和上市公司业绩的明显改善，下半年市场仍有上行区间，但冲高后震荡将会加剧。下半年上证综指运行区间为2400-3600点。

　　业绩快速提升公司有机会

　　下半年的投资主线将遵循以下几方面：一是直接受益于投资拉动以及内需刺激的行业，如钢铁、建筑建材。二是在经济不断复苏的前提下，配置具有攻击性的周期性行业、抗通胀板块，如地产。三是有着估值优势和业绩改善预期的行业，如金融服务业。四是适时参与主题性投资机会。在相关行业中，选择未来业绩提升快速的公司进行重点投资。

　　未来，投资者可超额配置房地产、金融服务、建筑建材、黑色金属等行业。