沃华医药(002107)盘中大涨，午盘小幅下跌后收升0.95%，换手率12.55%。公司主营中药行业，主导产品心可舒片为纯天然植物配方，独家国家中药保护品种，被国家中医药管理局授予中国中药名牌产品，居国内纯天然植物类心脑血管成方药销售额第一位。心脑血管用药在我国药品市场排名第二，其中心脑血管中成药市场零售规模占我国心脑血管用药总体市场约四分之一，产业前景相当可观。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.55、0.65和0.86元，对应动态市盈率为58、49和37倍;当前共有4位分析师跟踪，3位分析师建议"买入"，1位分析师建议"观望"，综合评级系数2.25。

　　公司一季度实现营业收入4716万元，同比增长30.82%;实现营业利润6194万元，同比下滑20%，;归属于母公司所有者的净利润1574.96万元，比去年同期增长31.75%。基本每股收益0.19元，同比增长11.76%。

　　每股经营活动产生的现金流量净额-0.17元，与上年同期相比下滑较大。公司的毛利率略微下滑，从去年同期的82.11%下滑到今年的80.34%。公司的销售费率为26.81%，比08年同期的27.28%有所下降;管理费用略微比上年同期(4.71%)有所增加，为7.58%。一季度公司经营活动产生的现金流量净额同比减少507.73%，每股经营活动产生的现金流量净额为-0.17元。兴业证券认为公司目前的扩展策略在心可舒进入基本药物目录预期明确以及产能已经完成扩张的情况下有一定的必要性。

　　沃华医药的整体战略围绕着心脑血管疾病领域展开，目前公司主要靠心可舒一个品种支撑，贡献了公司70%的收入和97%的毛利，未来则致力于打造心脑血管疾病产品线。专注于自己擅长的领域对于一个企业的发展相当重要，而沃华也实实在在的就这个目标努力。公司十分注重产品研发，收购与自有产品线契合的独家品种是一条适合公司发展的道路，关键在于选择品种的眼光，公司目前也聘任了国家中医药管理局科研项目评审专家王洪飞博士担任公司副总裁，全面负责研发工作。在公司股权结构方面，沃华医药控股的子公司中，投资3000万元的沃华创投是最值得关注的公司，虽然目前还没有一笔投资，但未来有可能参与心脑血管疾病相关公司的并购。

　　09年公司将在营销方面继续加大投入，扩充营销人员以及医院覆盖数量，计划心可舒片医院覆盖数量达到6,000家。另外公司在08年底启动了800例脑血疏临床疗效和安全性再评价，公司也将借此为契机开展学术营销活动，带动产品销售，安信证券预计09年脑血疏口服液销售收入有望超过2,000万元。09年公司计划完成至少4个在研品种，取得3个新品种的生产批件，实现2个新品种的上市。在财务结构方面，公司09年土地转让仍能获得近亿元现金。公司稳健财务结构并持有大量现金将为公司外延式发展奠定基础。