8月1日，主题为“新增长点与创投可持续”的搜狐2009?创业投融资高峰论坛在北京召开，本届论坛为搜狐财经2009年系列大型自主论坛活动之一，观点交锋中商机顿现，运筹对话中影响彰显，搜狐财经将为您打造一个最具传播力、最具影响力的创投界观点交汇平台。以下是赛富亚洲投资基金高级副总裁唐鹏飞先生的发言实录：

赛富亚洲投资基金高级副总裁 唐鹏飞

　　唐鹏飞：各位嘉宾，大家好！非常高兴搜狐今天能够给大家这么一个平台，让我们能够跟在座的各位和网友在一起交流，我来自软银赛富唐鹏飞，软银赛富是2001年进入中国的VC和PE的基金，到目前为止我们管理22亿美元，已经投资了差不多120家企业，其中将近100家企业是投资在中国的，还有一些在韩国。我们的22亿美金里面，差不多90%是投资于成长期的企业，相对有一定规模、进入快速成长期的企业，还有10%是投资给早期的一些初创阶段的企业，典型的投资案例，比方说盛大、神州数码等等。

　　我们是这么看的，巴非特说退潮的时候大家才知道谁在裸泳，对于在海边拣贝壳的人可能也是好事，退潮的时候能看到很多真正的珠贝露出来，是拣珠贝的好时候，所以对PE也好、VC也好不见得是坏事。同时我们也考虑到，经济为己有可能持续相当一段时间，前面比如周老师也提到对目前的中国经济非常乐观，当然这是见仁见智的事情，我在于这种乐观的情绪下也看到潜在的危机，比方说现在大规模的信贷有没有潜在的信贷危机等等，所以作为投资人我们是相对保守的。像今天大会的嘉宾也提到，说在高潮的时候进入的时候怎么解套，其实对于我们不成问题，因为我们在高潮的时候也没有追高，在大家普遍退潮的时候也没有悲观，我想作为软银赛富最核心的就是，有一套很严格的投资策略规章来管理投资，我想这是任何成功投资人的共性。

　　现在讲经济危机的时候，我们可能会专注一些反周期的投资，比方说现在大家都失业了，是不是玩网游的就多起来了，其实事实上就是这样子，如果出席网游行业的会注意到，在经济危机的时候反而玩网游的人会更多，网游公司的业绩也会更好。比方说教育、医疗，没有工作了不如去上学，比方说一些资源性的企业，比方说农业，在农业上面投入了很多。我从前在高科技产业的一个同事，现在在小汤山那边包了一块同业地开始做他有机农业的尝试。我想说的是，不要给大家一个错觉，就是说风投不管VC也好、PE也好不要光投高科技公司，我们看的面要广得多，我们希望在中国整个产业的方方面面都能够找到投资的机会，而不仅仅局限在高科技行业。其实在其他的传统行业，如果能够有一批以前在高科技领域受过现代管理训练的人进去从事创业，我想有可能会得到好得多的回报。比方说我们在江西投了一个做有机蔬菜的，也是北京的一个律师过去做的创业，所以我想说的是，鼓励大家走出高科技、走向传统行业，在传统行业进行新的创业。

   听众：各位投资商、各位专家，我是做关于婴幼儿服务行业的，这个行业应该还是比较特殊，从国内来说应该是在2000年前后才开始发展起来的，我的问题是这样的，我们实际上用了差不多10年左右的时间是做了很多的服务研究，就是用不同的方式为婴幼儿和家长提供不同的服务，这个服务怎么样进行，它的效应怎么样，对孩子成长效果怎么样，基本上这10年左右的时间，我们自认为对这个市场如何去做服务和对市场如何做需求有了很多的了解，现在我们有比较成熟的一套方案和模式，就是用新技术的手段把服务变成一种新技术条件下的服务。我想问各位专家的问题，第一个问题，像我们这种有过以传统的方式做服务的经验，但是跟我们后边想要做的用高科技的基础去做的是有差别的，请问各位专家怎么样定义这样的一个创业它的阶段，是在种子阶段，还是说到了孵化阶段？当然肯定不是在成长阶段或者成熟阶段。第二个问题，因为刚才我听到有很多投资专家讲到，大家开始关注所谓的新服务，包括教育，包括在新技术条件下的教育，我觉得对我们类似这个行业，不知道各位专家有什么样的看法？第三个问题，如果我们在这个时期希望融资的话，也想听听有关专家的建议。

　　唐鹏飞：我之所以想回答这个问题，也是因为前段时间比较关注儿童市场。因为母婴市场是一个非常大的市场，是一个有可能超过万亿人民币的市场现在，实际上从过去的三四年之内，业界也有很多投资，像一些比较有名的丽家宝贝、好孩子，都得到了很高的投资，但是目前在母婴市场零售的公司，目前盈利能力还没有完全展现出来，可能还处于高速成长期。跟零售行业相对应的服务行业，有可能是跟母婴市场的零售相当甚至更大的产业，有很多人尝试做连锁的幼儿园、连锁的课外等等，但是目前没有看到特别成功的案例。您刚才讲的时候一再提到说用高科技的手段，恕我冒昧，我觉得母婴市场的服务，不管高科技也好、低科技也好，都是一个手段，这个行业公司要成功，核心在于新的商业模式如何能够快速的复制自己，因为做服务行业其实最难的一点是说它的可扩展性和可复制性，你可能能够在家里开一个50个小孩的幼儿园，很成功，但是要复制成10家这样的非常难，一系列的管理，包括培训等等，都会成为你的一个瓶颈。我想在这个阶段我认为你可能还是一个种子阶段，我们看到的创业家在这个阶段更多的是靠一些种子投资，包括亲朋好友等等，当然也有个别的专门投资早期的，但是总的来说应该归类于种子阶段的投资。我们很高兴看到很多人在从事母婴服务这方面的尝试，我觉得这个行业是非常有希望的，希望下面也能够跟您进一步交流。