恒指高开低走 香港股神已按计划出货

　　时间：2009年08月03日来源：证券时报·时报在线

　　综述　恒指高开10点，H股指数高开15点

　　恒生指数今早高开10点，开报20,583点，现跌61点；H股指数高开15点，报12,139点，现跌44点。

　　蓝筹股中，汇控(00005-HK)升0.65%，中移动(00941-HK)跌0.8%，新地(00016-HK)跌0.68%，长实(00001-HK)下滑0.5%，港交所(00388-HK)走低1.3%。

　　H股方面，国寿(02628-HK)跌0.44%，工行(01398-HK)跌1.43%，建行(00939-HK)跌0.32%，中石油(00857-HK)走低1.19%，中石化(00386-HK)无起跌。

　　香港股神李兆基：按计划出货每升1000点沽货10%已酌量减持2-3

　　%香港股神恒基地产(0012)主席李兆基（四叔）昨表示，随着港股近日升穿20,000点，已酌量减持手上股票，但因恒指尚未升至21,000点之首个目标，已沽售的股份仅占总量的2-3%。他仍按照原定计划，在恒指于20,000点水平时，每升1,000点就沽出一成股票，最多会沽出持股量的一半。另外，他又认为，市场对内地收紧银根的忧虑已减，相信港股暂时将会处于上落市中，大市仍具支持。

　　每升1000点沽货10

　　%四叔早前表明他的策略是，20,000点后，每升1,000点沽10%，直至见25,000点为止，余下50%股票主要为中资股将留作长线投资；而在16,000点再入市，此举似乎是为锁定利润而为。其实，四叔在13,000点水平入市，股市升至20,000点，至今已累积近7,000点升幅，当时购入的股份帐面获利幅度已相当可观。

　　他早前表示，计划长期持有的股份包括工行(1398)、中人寿(2628)、神华(1088)、中海油(0883)及中国海外(0688)。四叔的个人投资旗舰兆基财经当前市值已超过1,200亿元。

　　汇丰控股今日公布中期业绩

　　汇控今公布中期业绩，大行看法分歧大；将成金融海啸后同业撤消情况测温计

　　汇丰控股(0005)今日下午公布中期业绩，掀起银行中期业绩潮的序幕，市场关注银行于金融海啸后的业绩情况，汇控业绩理所当然成为了市场“测温计”，减值拨备和非利息收入将是衡量的重要指标。据香港《文汇报》报道，分析员指出，虽然上半年金融环境日趋改善，但港股于第二季才逐渐好转，及去年上半年香港银行盈利“基数”较高，因此预料银行上半年纯利同比仍会倒退，不过较去年底金融海啸水深火热的时候大有改善。

　　与中资银行不同，在香港银行盈利贡献中，非利息收入占比例颇高。不过在雷曼迷债风波的席卷之下，投资者对各式各样的投资理财产品望而却步，导致了银行上半年的非利息收入大大缩水。港股近期连创新高，但首季表现差强人意，投资者短期的交投旺盛，也未能弥补手续费及佣金收入的下降。

　　迷债风波拖垮非利息收入

　　另一方面，随着经济情况稳定，银行“减值拨备”的噩梦告一段落，上半年要为投资组合作大额减值拨备的机会减少。不过分析员坦言，拨备减少也未必能填补因为市场对财富管理和结构性产品的需求下降，而引致银行非利息收入的倒退空间。投行花旗早前引述多间银行表示，上半年的收费收入可能较去年上半年及下半年都要差。

　　经济回稳减值拨备或大降

　　花旗在近期发表的报告中预测，香港银行今年上半年纯利普遍同比倒退15.8-62.3%，其中东亚银行(0023)下跌幅度最大，工银亚洲(0349)表现最佳，大型银行中银香港(2388)和恒生银行(0011)则分别下跌41.2%和25.8%。花旗预计银行的非利息收入如预期大减。

　　此外，由于香港银行三个月同业拆息持续于约0.7%的低水平，令息差收窄，所以大型银行的净利息收益率和利息收入亦将下挫；相反中小银行则有望改善净利息收益率水平。

　　花旗料港银行少赚16至62

　　%花旗又指，由于资产质素恶化的问题已逐渐稳定，除了拥有较多无抵押个人贷款和中小企贷款的大新银行(2356)外，大部分银行的信贷成本料会带来惊喜。该行预计银行上半年贷款总额有所减少，主要由于贸易融资、中小企贷款和来自内地的海外贷款收缩，不过呆坏帐比率仍较去年底有所上升，但拨备金额可逐渐减少。

　　据《文汇报》报道，辉立证券分析师蓝加进表示，中银香港(16.44,-0.08,-0.48%)和东亚银行(25.8,0.00,0.00%)中期业绩将明显受惠于投资拨备减少，前者是香港银行中涉资美国次按投资最多的银行，已做了大额拨备，虽然今年未必会有回拨，但也不会再受大幅拨备拖累；后者则于去年悉数出售CDO(债务抵押证券)。

　　回购迷债支出业绩未反映

　　此外，虽然香港16间银行已推出本金60%至70%的雷曼迷债回购计划，预料银行合共为此支出约63亿元，不过，由于相关的回购，银行今日(8月3日)起才开始发信予客户，而客户则有60日时间考虑是否接受，银行获客户接纳回购建议后又有30日时间付款，换言之，银行于回购迷债的相关支出，不会反映在这次的中期业绩上。 (来源：证券时报·时报在线)