□ 本报记者 吕 东

　　拥有更名筹划上市、台资入股等多项利好概念的厦门市商业银行股权近期频繁出现在拍卖台上。尽管两月前刚刚创造了每股7.4元的股权拍卖高价，并对拍卖起价有所下调，但日前的最新一次厦门商行股权拍卖却仍以流拍收场，而这也是厦门商行股权连续第二次流拍。

　　“虽然有诸多想像空间，但近期成交的7.4元这一价格确实有些太高了。”有投资者向本报记者表示。对于市场各方对拍卖价格过高而导致流拍的质疑，负责此次拍卖的厦门敬业拍卖有限公司副总马小姐在昨日接受《证券日报》记者采访时则明确表示，“我们肯定不想持续流拍，但原定的保留价格将不会下调，投资者应关注该项股权的未来上涨空间。”

　　卖家态度坚决

　　宁可等待也不降价

　　在刚刚经历了6月末的流拍后，事隔一月，厦门商行的60万股股权再上拍卖台。与之前流拍如出一辙的是，这部份股权仍未能摆脱这一厄运。

　　因上次拍卖流拍，7月28日的拍卖方特意将厦门商行股权起拍价调低至每股5元。据了解，此次拍卖委托方为厦门本地一家制造企业，两名竞拍者同样来自厦门两家制造企业。两名竞拍者从起拍价5元起以每次0.1元的幅度加价，尽管价格很快就攀至6元，但最终仍因为没达到委托方的保留价而流拍。“应该说竞拍方的价格与委托方的保留价有较大差距，具体保留价不能透露，但应该在7元附近。”敬业拍卖的高层向记者透露。

　　之所以造成委托方保留价偏高，显然与此6月下旬城商行每股7.4元的“天价”有着必然联系。而最新一次拍卖中，拍卖师以厦门商行股权也曾以此前拍出的7.4元/股高价加以引导。但竞买人仍然坚持自己的价格，最终导致了双方价格的无法“相交”。

　　尽管已两次流拍，但敬业拍卖仍将会继续推动拍卖的进行，并争取不再流拍。值得注意的是，虽然成交价已成为制约厦门商行股权无法成交的首要因素，但在下一轮拍卖中仍不会出现拍卖价格的下调，而是希望借有实力企业参与竞拍而完成股权的顺利成交。敬业拍卖相关人士向记者强调，“虽然我们力争不再流拍，但并不是靠下调价格实现，毕竟之前的每股7.4元已成为委托人定价的一个标尺。”

　　据其透露，公司仍在积极寻求有雄厚资金实力的竞拍方，而下次该项股权拍卖将不迟于本月底举行。

　　尽管委托方及拍卖公司均认为该股权价格合理，但对比去年末厦门商行增发价格，7.4元的最高拍卖价格已高出数倍。资料显示，2008年末，厦门商行顺利完成增发，而当时的增发价格仅为2.3025元/股。仅台湾富邦金控一家就通过其子公司富邦银行（香港）有限公司认购9995万股，占厦门商行增发后总股份数的19.99%。有投资者表示，尽管增发价格与拍卖场上的市场定价肯定有所区别，但该股权价格的偏高也由此可见一斑。对此，敬业拍卖的负责人称，不要只盯住绝对价格的高低，而要看到该行未来一旦上市所带来的丰厚盈利空间。

　　厦门商行股权流动频繁

　　拍卖行称仍有大量股权排队

　　自今年6月起，短短两个月时间，厦门商行的股权已数上拍卖台。而据记者了解，厦门商行股权仍将陆续被拍卖。

　　2009年6月3日，50万股厦门市商业银行股份有限公司法人股权顺利拍出，最终落槌价为5.68元/股；6月17日，半个月后，厦门商行法人股权每股大长1.72元，以每股7.4元拍出；6月30日，41.86万股厦门市商业银行股权因只有一家企业参拍无法进行而宣告“流拍”；7月28日，60万股厦门市商业银行股权拍卖以流拍告终。

　　如此密度的拍卖次数，充分说明了城商行股权在市场中的受关注程度。而公司业绩的平稳增长，更使得该行股权炙手可热。资料显示，厦门市商业银行2008年的利润总额为27991.94万元，同比增长35.83%。净利润21511.59万元，同比增长102.74%。每股收益逐年增长，每股净资产为2.1324元。

　　虽经过多次拍卖，但厦门商行可供拍卖的股权还大量“上市”。据敬业拍卖人士同时表示，最近这60万股厦门商行股权只是其即将拍卖的一小部分，“还有数百万股其它企业所持的厦门商行股权委托我们拍卖。”她强调。

　　上市愿景被热捧

　　乐观气氛中仍需谨慎

　　正是由于厦门商行上市之后股权所包含的巨大增值空间，才使得该股权拍卖价格居高不下。厦门商业银行董事长吴世群日前在接受媒体采访时也曾透露，该行正筹划更名为 “厦门银行”，目前正待相关部门的审批，最快今年年底或能顺利通过。“若能更名，银行将抓住这个契机，走出厦门甚至福建，扩展经营版图，并争取早日上市”。

　　而随着北京银行、宁波银行等城市商业银行上市后创造的“财富神话”，更是让众多投资者眼红不已。一时间在国内掀起了抢筹城商行股权的热潮。

　　就在厦门商行股权屡上拍卖台的同时，重庆农村商业银行股权也于日前在经过60多次激烈争夺后被成功拍卖。重庆联合产权交易所开元专场拍卖会上，重庆农村商业银行4.38万股拍出23万元，每股折合5.25元，是起拍价1.60元的3.28倍。这是重庆农商行自去年成立以来，其股票的首次公开市场定价。

　　有业内人士表示，因为看好商业银行的盈利前景及上市规划，众多投资者均将持股商业银行作为其投资目标，但其中隐藏的风险也需注意。毕竟城商行上市与否与资本市场承受力密切相关。此外，历史负担过重也是我国商业银行所面临的共同难题。各家城商行成立之初靠吸收个人入股，以及起步阶段增资吸收新股，使其股权过于分散。历史原因造成城商行员工持股比例过高，上市后一夜“暴富”的事情，会使得监管部门对于城商行上市有着更多的考量。

　　其次，城商行的未来拓展能力仍有待观察。城市商业银行的业务往往局限于一个地区，尽管城商行已纷纷开疆扩土，进行适当地跨区经营，但短期内仍无法形成成规模及效益。因此，投资者在抢分城商行这块“香饽饽”时，仍需要保持头脑清醒，不能过分关注于暴利因素。