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央行:2009年第二季度中国货币政策执行报告

2009年08月05日17:24 [我来说两句] [字号: ]

来源:中国人民银行

  (五)国际经济形势展望

  国际货币基金组织2009年7月预测,全球经济开始走出二战以来最严重的衰退,但复苏仍将疲弱。

基金组织预计,2009年全球经济增长率将从2008年的3.1%大幅放缓至-1.4%,比4月的预测值低0.1个百分点,而在2010年经济有望实现2.5%的增长,比4月的预测值调高0.6个百分点。美国、欧元区、日本的经济增长率将分别从2008年的1.1%、0.8%和-0.7%下降至-2.6%、-4.8%和-6.0%。新兴市场与发展中经济体增长率也将从6.0%放缓至1.5%。与此同时,发达经济体、新兴市场与发展中经济体的通货膨胀率也将分别从2008年的3.4%和9.3%降至2009年的0.1%和5.3%。世界贸易增长率将从2008年的2.9%降至-12.2%,并于2010年实现1.0%的微弱增长。

  鉴于此次全球性金融危机的根源复杂、波及范围广、破坏程度严重,目前出现的部分正面信号是否意味着经济衰退已经结束尚待观察。从目前情况看,尽管经济企稳的大趋势已基本确立,但复苏过程将可能是缓慢而曲折的。实体经济方面,消费、投资、进出口、房地产、劳动力市场等尚未形成能推动全球经济快速复苏的动力;金融领域方面,金融机构资产负债表的修复、金融体系盈利模式的重建、金融市场功能的恢复都需要很长时间。此外,复苏过程中仍然存在很多相互交织的风险因素,包括美元汇率、大宗商品价格走势、非常规财政和货币政策对通货膨胀预期的影响、保护主义抬头等,这些因素与复苏过程中不可避免的经济和金融市场震荡一起,将反复考验市场信心,影响复苏进程。

  二、我国宏观经济运行分析

  2009年上半年,国民经济运行中的积极因素不断增多,企稳向好势头日趋明显;农业发展势头良好,工业生产增速明显加快;消费稳定较快增长,投资增速持续加快,国内需求对经济增长的拉动作用显著增强。当前,宏观经济总体处于企稳回升的关键时期。上半年,国内生产总值(GDP)为14万亿元,同比增长7.1%,增速比上年同期回落3.3个百分点,比第一季度加快1.0个百分点;其中,最终消费、资本形成、货物和服务净出口分别拉动GDP增长3.8个、6.2个和-2.9个百分点。居民消费价格指数(CPI)同比下降1.1%,比第一季度降幅加大0.5个百分点。贸易顺差970.2亿美元,比上年同期减少12.1亿美元,比第一季度增加347.3亿美元。

  (一)国内需求稳步提高,国外需求大幅下降

  城乡居民收入提高,国内市场销售继续平稳增长。上半年,城镇居民人均可支配收入为8856元,同比增长9.8%,扣除价格因素后实际增长11.2%,增速比上年同期加快4.9个百分点。农村居民人均现金收入2733元,同比增长8.1%,扣除价格因素,实际增长8.1%,增速比上年同期回落2.2个百分点。国内市场销售平稳较快增长。上半年,社会消费品零售总额同比增长15.0%,扣除价格因素后实际增长16.6%,比上年同期加快3.7个百分点,处于近十年来的相对较高水平。

  固定资产投资继续快速增长。上半年,全社会固定资产投资完成9.1万亿元,同比增长33.5%,增速比上年同期加快7.2个百分点,比第一季度加快4.7个百分点;扣除价格因素后,实际增长38.3%,比上年同期加快20.6个百分点,比第一季度加快7.3个百分点。

  对外贸易持续大幅下降,贸易顺差有所减少。上半年,进出口总额9462.4亿美元,同比下降23.4%,降幅比第一季度收窄1.6个百分点。其中,出口5216.3亿美元,同比下降21.8%,降幅比第一季度扩大2.0个百分点;进口4246.1亿美元,同比下降25.4%,降幅比第一季度收窄5.6个百分点。贸易顺差970.2亿美元,比上年同期减少12.1亿美元,比第一季度增加347.3亿美元。上半年,实际使用外商直接投资430亿美元,同比下降17.9%,降幅比第一季度收窄2.7个百分点。

  专栏 5 加快结构调整,积极应对外需变化

  在各国宽松货币政策和恢复经济增长措施的刺激下,当前发达经济体经济大幅下滑的趋势正在减缓,经济企稳迹象有所显现。但失业率不断攀升、房地产市场持续疲弱、全球贸易大幅萎缩,显示出金融危机对实体经济的影响仍在继续,对此要有应对准备。

  一、出口大幅下降的主要原因是国际市场需求不足

  受国际金融危机影响,全球贸易大幅萎缩。据世界贸易组织(WTO)统计,2009年第一季度全球货物贸易出口额同比下降31%。世界贸易组织同时预计,2009年全年全球货物贸易出口额下降29%,扣除价格因素后实际贸易量下降10%。我国出口额也有大幅下降,但我国出口降幅低于全球贸易出口降幅,出口额占全球出口额的比重不降反升。特别是,我国服装、箱包、鞋类和家具等劳动密集型商品的出口降幅大大低于我国总体出口降幅,显示出我国劳动密集型商品具有较强的国际竞争力。1-4月,我国出口占主要贸易伙伴(包括欧盟、美国、日本和部分新兴市场国等,占我国出口总额61.4%)的进口市场份额达到了13.6%,比上年8月份12.2%的占比扩大了1.4个百分点,延续了2000年以来我国出口商品市场占有率迅速扩大的变化趋势。据2009年第二季度“中国人民银行进出口企业问卷调查”,70%以上企业认为当前我国出口下滑的主要原因是国外需求疲软。


  图 2 我国出口增速与全球贸易出口增速比较

  二、外需疲软对我国的影响仍将持续

  此次由国际金融危机导致的经济衰退是二战以来最严重的衰退,波及范围也最为广泛。目前美、欧、日主要经济体经济虽有企稳迹象,但危机调整不会在短期内结束,世界经济复苏过程会缓慢而曲折。此外,部分发达经济体的消费模式有所改变,居民消费观念有从“过度消费”向“量入为出”变化的迹象,可能影响全球消费市场扩大。国际贸易或进入低速增长期,贸易摩擦也将进入多发期,国际贸易环境有可能恶化。世界贸易组织成员近3个月出台了83项贸易限制措施,是上年同期的两倍多。2009年上半年,我国遭受的反倾销、反补贴、保障措施和特殊保障措施等贸易救济调查多达58起,涉案金额超过80亿美元。未来一段时期,我国出口很可能会持续低速增长。

  2009年以来我国出口订单指数持续上升,但未来存在较大的不确定性。中国物流与采购联合会调查显示,2009年6月份,中国制造业采购经理指数中新出口订单指数为51.4%,连续7个月上升。中国人民银行2009年第二季度企业家问卷调查显示,企业预期出口订单扩散指数为10.9%,较上季上升13.2个百分点。其中,预计下季出口订单上升的企业比例为39.2%,比上季度上升3个百分点;预计下季出口订单下降的企业比例为28.3%,比上季下降7个百分点。调查还显示,目前企业出口订单主要以小单、短单为主,未来的不确定性仍然较大,形势不容乐观。

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