申银万国发布报告称，一、二级市场齐头并进，资金量连续6个月流入，资金加速流入低PE和微利、绩优股。

　　申银万国分析师马骏指出，综合一、二级市场的资金变化，估计2009年7月末沪深股票市场资金存量为17160亿元，较上个月增长2840亿元，其中一级市场增长1100亿，二级市场增加1740亿，为连续第6个月流入。

　　同时马骏注意到，月末大跌虽然导致资金净流出，但流出量不大，表明二级市场资金未受调整影响而流出股市。但由于新股申购收益预期攀升，估计从二级市场分流的资金量在600亿左右，并吸引场外资金5000亿，7月末一级市场资金达到3300亿元，较上月增长1100亿。

　　报告指出，7月板块资金方面，资金流入所有申万二级行业板块，缓慢流入涨幅较小的医疗服务板块，加速流入其余二级行业，涨幅超过30%的钢铁、煤炭、有色、石化、证券和航运行业的流入流通市值水平较高。资金加速流入所有申万风格板块，流入量市值占比前三名依次为低PE、微利和绩优股板块。

　　此外，考虑到5只新股上市首日平均112%的涨幅直接提升了申购收益预期，申万预计8月个人投资者参与网上申购的资金量将持续上升，一方面会分流部分二级市场资金，另一方面进入一级市场的居民储蓄资金量可能更大，储蓄将维持下降趋势。