商报讯（记者崔吕萍）风险永远比利润来得猛烈。在上证综指已经由3478点下调到3260点、且市场前景不明朗的背景下，任何一位股市参与者均不敢轻举妄动，其中以私募基金最为保守。记者了解到，目前近八成私募管理人都表示，短期只关注市盈率在40倍以下的股票。

　　这样的表态实属无奈。上交所数据显示，近期股市平均市盈率在27%左右，按此数据，整个股市的估值处于较为合理的区间。但是由于前期炒作，百倍以上市盈率的股票比比皆是，一旦出现调整，估值过高的股票将率先跳水，使参与者资金受损。

　　在私募排排网日前发布的《中国私募证券基金月度报告7月号》显示，7月份沪深300指数上涨了17.94%，私募排排网统计的292个产品中，有278个产品约占95.2%取得正收益，但整体平均收益为9.27%，跑输大盘8.67%。这其中，不乏一些基金经理“冒险”炒作高市盈率股票导致亏损的情况。

　　对于是否参与后市，80%的私募基金认为，40倍以下市盈率是他们入市的契机，有17.14%的私募对市盈率的容忍度在40倍至50倍，仅有2.86%的私募能够容忍到50倍至60倍之间，70倍以上市盈率参与者为零。

　　与此同时，在参与私募排排网问卷调查的35家私募公司中，有45.71%仍然保持乐观态度，继续看涨8月；37.14%认为大盘将横盘整理，有17.15%看跌。

　　而在此前，曾有65.8%的私募管理人看涨7月行情。和前面几个月的问卷调查结果相比，8月看涨的私募管理人在减少，而持股观望的比重在逐渐加大，看跌的私募也开始增加。

　　针对即将开启的创业板，8.57%的私募人表示将短线参与炒作；28.57%的人士将波段操作；57.15%的人士认为要看情况进行炒作，对于创业板，依旧保持一贯长期投资理念的私募人仅为5.71%。同时，有多达71.45%的人士表示，不会为创业板推出相关的产品。

　　对于本月的操作策略，有57.14%的私募人士认为将持股观望；14.29%的人认为将空仓观望；仅有28.57%的人表示将继续建仓。