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摩根大通李晶:全球看好中国 4季度市场恢复上扬

2009年08月12日21:34 [我来说两句] [字号: ]

来源:搜狐财经

今年新增贷款可能超十万亿 下半年市场流动性健康发展

  提问:我们注意到您刚才也说到7月份的信贷出现了大幅度的下滑,由添量回归常量是一种必然,但是某种程度上,我们的增长是由信贷来驱动的,它出现这么大幅度的下滑,您认为这个是否对我们的经济复苏产生影响;七月份的新增贷款居民贷款增长66%点几,这也就意味这企业贷款出现大幅度下降,这种机构变化会对经济复苏产生什么样的影响?谢谢。

  李晶:因为贷款从天量降到比较正常的幅度,可能短期之内对市场的心理有所冲击,我们也看到几天之内,一个是A股市场动荡比较大一点,而且成交量也是有大幅度的下滑,就表明了很多投资者、机构和散户,对未来的政策,对市场流动性有一些疑问。但是,我觉得七月份贷款数字跟同比还是有大幅度增长的,当然从环比来看跌幅比较大。但是,我看到67%左右是居民贷款基本是房贷了,企业的贷款下滑比较大。其实企业上半年贷款很多还没有用光,企业并不缺钱,而且现在企业融资的渠道更加丰富了。因为上半年A股没有公司上市,在A股市场不能融资,而且债券市场也不是很活跃。如果下半年更多公司在A股市场融资,再加上适量的银行贷款,其实整个企业的资金面还是会比较充裕的,所以我对整个七月份贷款的下滑是看好,并不是看低,因为大家可能觉得流动性受影响,贷款量也所夏强,如果贷款量还是跟上半年一样,就会担心银行未来的坏账了。所以市场处在转给的过程中,觉得银行发贷款量太大也不小,太小也不好,所以我们最近看到最近市场有所波折,取决的原因就是这一点,因为量太大大家都担心一年会出现更多的坏账,会造成隐忧。如果量太小,大家觉得流动性会大幅度缩减,我本人看到银行量缩减是健康的现象,这个数字和去年相比还是有大幅度增长的。再加上全年,今年的贷款总量会超出十万亿人民币。

  提问:我有两个问题,第一个问题是接前面的同行,也是说到七月份银行新增贷款的数额有一个急剧的下降,刚才的问题是关于对经济的影响,我想跟您请教一下,这样的一个基数的迅速下降,会不会在将来一个不是很长的时间里,使得银行原来可能被这些基数掩盖的坏账严重程度逐渐暴露出来,因为您刚才也提到,在今年上半年,银行的股票是拉动中国的A股市场上涨很重要的因素,第一是这种情况能不能出现,这种情况发生的话是不是对A股市场有一个不好的影响。

  李晶:今年上半年大家总是把银行发放的新增贷款和A股的走势挂钩,当然是有关系的,但是没有人直接说出来多少银行贷款涌入股市,这个具体数字谁也不知道。我觉得银行贷款是刺激经济,使经济出现V字型反弹的重要因素之一,而且,它拉动了投资者的信心,信心一恢复,大家当然对投资不光是股市,也包括楼市,就更加踊跃了。我觉得银行贷款如果在下半年跟上半年相比有所萎缩,我们可以把目光转到个人存款,个人存款的量是非常大,现在是四万亿美元左右,如果10%投入股市的话,也可以保证A股在下半年有非常健康的涨幅。因为最近一段时间我们看到居民的存款每个月都是递增的,跟同比来看基本是30%的增长速度。所以居民手上钱是有的,就要看有没有市场的信心,如果市场信心比较健康的话,大家投入的热情肯定会有的;如果银行贷款量有所下滑,并不意味着市场流动性不好,因为市场流动性不光取决于贷款,企业的盈利也有所恢复。这也会支持市场的流动性。

  另外一方面,国际的投资在中国也会增加,这样也会增加市场流动性,再加上整个居民贷款,个人收入的增加,这几个方面都会支持整个市场的流动性在下半年有一个健康的发展。

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(责任编辑:单秀巧)
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