美国经济再现好兆头

　　１２日英国《金融时报》消息“美国第二季度生产率出现６年来最大升幅”报道说，美国劳工部的数据显示，由于雇主削减员工成本，美国第二季度生产率出现６年来最大增幅。

　　分析师表示，生产率高于预期的６．４％的升幅，是美国经济可能正走出衰退的又一信号。

　　穆迪旗下Ｅｃｏｎｏｍｙ．ｃｏｍ网站主管约瑟夫·布鲁修拉斯表示：“最糟的时候已经过去。现在各公司应该有能力考虑维持劳动力的稳定了。或许更重要的是，生产率的上升预示将出现一个更加稳定的通胀环境，让美联储在考虑货币政策时有更宽松的余地。”该报道说，美国员工第二季度工作时间比第一季度减少了７．６％，但产出仅下降１．７％。

　　就此，苏格兰皇家银行环球银行及资本市场部首席国际策略师阿兰·拉斯金评论说，“本轮经济周期中，生产率整体保持得相当良好，这往往是长期增长前景的吉兆”。不过分析家也指出，相对生产率的提高，美国的实际工资继续下降。计入通胀因素，第二季度薪酬水平下降了１．１％，但若不计通胀因素，第二季度非农商业薪酬则增加了０．２％，而上一季度是下降２．４％。

　　之所以能够在实际工资降低的同时让生产率保持上升，关键原因在工人为保住工作被迫接受减薪或冻结薪水。这是影响经济复苏前景的一个风险。因为一旦经济开始全面恢复，非常时期被压抑的薪资水平将有恢复性的上涨。这必然会导致经济增长过程再度踩刹车。

　　分析家还指出，６月份统计美国贸易逆差开始重新扩大。这意味美国企业在重建被消化的库存，美国消费者支出也触底回升了。在这个背景下看美国生产率上升，短期内消费者和企业的乐观情绪上升导致美国贸易增加的确是好迹象。但是美国消费者若恢复过度举债和过度消费的生活方式，则加大的逆差将引导美国走上金融海啸前的老路。消费的过和不及都有麻烦。