7月信贷数据道出了下半年股份制银行的信贷困境。

　　除兴业银行增长200多亿元，浦发银行增长100多亿之外，大部分股份行增量在30亿上下，而光大、华夏、中信和民生银行却出现今年首次负增长，金额在30亿上下。

　　正负相抵，12家中小股份制银行总共仅增长270多亿元，而五大国有银行增量达1500多亿。

　　在第二季度，股份行与国有行新增贷款分别为8430亿和9440亿，差距仅在百亿之间。显然，在下半场首轮信贷热身赛中，股份行成绩单并不能尽如人意。

　　深圳一证券分析师认为，中小银行信贷减速是由多方因素造成，包括客观上的信贷需求下降、存贷比和资本充足率等监管指标业已达至临界点，随着大型项目贷款的减少，这些问题逐步显露出来。

　　存贷比高企

　　银行同业数据显示，6月末，12家股份行平均存贷比已经达到79%(含票据)，其中最高的中信银行已经超过85%，最低的华夏银行也仅离75%的警戒线一步之遥，远高于同期全国金融机构67%的平均存贷比水平。

　　在12家股份行当中，只有广发行和华夏两家在监管指标之下，而民生、深发展、中信和恒丰的比例均在80%以上。

　　对此，深发展广州分行人士表示，往年股份行年中存贷比都会比较高，今年整体比例更高一些。上半年存款增速并不慢，超过30%，但贷款增速更快，这拉大了存贷比。

　　该人士又称，今年特殊的地方是票据的比例非常高，虽然票据增速从5月份开始下降，但是余额的降低还需要时间。

　　在1-6月票据增长中，股份行中，招行、浦发、民生、华夏、深发展和中信分别达到1224亿、795亿、833亿、203亿、265亿和1497亿。

　　远超监管红线的存贷比，假如不采取有力措施的话，意味着股份行下半年放贷的空间非常有限。

　　前述深发展人士表示，目前市场投资热情不减，存款活期化逐月明显，意味着存款的稳定性在下降，下半年净增存款的难度在加大，相信由贷款派生存款可能还是主要的路径。

　　不过，在贷款总额几乎见顶之下，依靠贷款派生存款速度不可能快。

　　另外，在华夏银行下半年展望中，“存款立行”再次被强调，这包括加大存款组织力度，增加低成本资金来源，动态调控同业存款规模等。

　　除此之外，最有效降低存贷比方法就是调整贷款结构，减少票据比重。在上半年票据增长较多的中信、招行、民生和华夏，在7月份新增贷款已经下降到-30亿、17亿、-31亿和-80亿。

　　民生银行某分行公司部负责人称，尽管贷款很紧，不过，如果通过票据置换额度，下半年一般贷款的增长依然会保持一定速度，毕竟中长期贷款比例不小，项目延后效应依然会产生贷款。

　　资本充足率成劫

　　作为监管红线的另一条，资产充足率是悬在股份行头上的达摩克利斯之剑。

　　今年上半年，中国银行业新增本外币贷款高达7.72万亿元，同比增幅为32.8%。急速的信贷增量，迅速消耗银行的资本金，尤其中小型银行。

　　银监会的统计显示，今年一季度末，商业银行加权平均资本充足率和核心资本充足率分别从年初的12%和9.9%下降至11.3%和9.2%。

　　目前，监管机构已经要求中小银行资本充足率在2009年末达到10%，2010年末达到12%。

　　在2008年底，共有六家上市银行的资本充足率低于12%，华夏、招行、兴业和民生、浦发、深发展，其中后三家低于10%。就是从一季度末已公布数据的银行来看，达至12%标准的上市银行仅有四大银行和中信、宁波银行。

　　天相投顾一分析师认为，一方面，监管对资本充足率的要求最后期限逼近，另一方面又传出对次级债补充资本金体制改革的传闻，同时，在拨备覆盖率上，监管的要求又从120%提高至150%，因此，今年银行利润增长完全满足这些需求将有难度。

　　换句话说，如果各银行交叉持有的次级债不能或者不能完全作为附属资本用途，银行依靠自身积累将无法在短期内提高资本充足率。这客观上让中小银行的放贷规模和速度将在下半年受到制约。

　　中银国际分析师袁琳认为，从长远来看，随着资本充足率的下降，为增加长期贷款能力，一些股份制商业银行必须进一步募集资本。

　　在银监会将交叉持有部分从附属资本中扣除的传闻之后，兴业银行在8月7日成为首个获得批准发行次级债的银行，不过额度由180亿变为100亿。此外，德阳市商行1.5亿次级债也获得监管批准。

　　上述天相投顾分析师认为，在信贷增量需求和盈利驱动下，下半年，可能会有更多的中小银行加入次级债发行的行列。