股市下跌并不能阻止新股发行的步伐，在8月份的下半个月，已经有11只个股启动了发行计划，正在排队等待上市。“平均一天多一点就有一只新股申购并等待上市，其发行速度之快超过了2007年大牛市。”民族证券分析师刘佳章表示。而让人担忧的是，从此前已经上市的7只新股来看，新股发行的高市盈率和上市后的爆炒仍然未能解决。

　　11只新股排队上市

　　从8月7日完成申购、将于本周四登陆A股的光大证券开始算起，到按照计划8月27日公布中签号的宇顺电子、超华科技为止，已经公布了上市安排但还没有登陆A股的公司，目前有11家之多。也就是说，在不到20天的时间中，有11家公司将完成申购，排队等待上市。

　　这一速度明显较此前的上市节奏有所加快。7月10日，桂林三金和浙江万马作为首批重启IPO（首次公开发行股票）后的公司正式登陆A股。在随后的一个半月，A股总计迎来了7只新股。

　　而根据发审委公告，8月份以来，共有10家公司的首发申请被审核，这一数字较7月份也有大幅提高。

　　融资额突破700亿元大关

　　随着新股发行数量增加的，是新上市公司融资额的增长。新股IPO开闸之后，共有12家公司完成新股申购的工作，其中中国建筑融资额超过500亿元，光大证券融资额超过100亿元。而总体来看，这12家公司的融资额超过700亿元。

　　这一融资额超过了巨无霸中国石油A股上市时的总融资额。之后，随着新股上市的不断进行，这一融资额将进一步扩大。

　　“只要上证综指仍然保持在2600点心理点位之上，我认为新股发行是不会暂停的，也不排除之后继续有中国建筑这种大型企业上市。”刘佳章表示。

　　股市下跌加大新股申购吸引力

　　显然，近期今年以来最强悍的一次调整，与扩容压力不无关系。由于募资和打新的双重抽血效应，股指8月以来大幅回调超过10%。

　　“不能简单地把股指下跌都归咎于新股发行，新股发行即使会产生问题也仅仅是短期的负面影响。”刘佳章表示。从另一个角度来说，A股市场遭遇调整或许会促使更多资金参与打新股。“从结构上来说，主板的风险在加大，因此不排除二级市场的资金会流入新股申购资金的市场上。”国金证券财富管理中心投资经理毛锐表示。

　　但现实情况却是，目前小盘股的中签率基本上都在0.3%以下，中小散户的中签率极低。

　　新股炒作何时降温

　　新股加速发行是监管层在竭力恢复市场的正常功能，但我们不得不遗憾地看到，此前针对爆炒等恶习进行的新股发行制度改革并未起效。

　　从目前新股的股价上来看，7只上市新股均跌穿上市首日的最高价格，而且其中6只新股还跌穿上市首日的开盘价。其中，四川成渝上周五的股价较其上市首日最高价15.25元已经折价54%。

　　“新股发行时就很贵了，上市又被爆炒，谁介入谁倒霉。”刘佳章表示。从发行市盈率来看，中国建筑的发行市盈率为51.29倍，光大证券的市盈率为58.56倍。

　　毛锐则认为，从目前来看，新股的炒作还未出现降温迹象。“新股在上市之初被炒作之后，最终会走上价值回归之路，投资者应理性参与新股上市首日的买卖。”

　　作者：陈洁/文 焦剑/图