如果无法刺激信贷市场的回暖，美国经济就难以复苏

　　据证券时报报道：美联储最新调查显示，多数美国商业银行表示今年下半年贷款发放仍会保持谨慎。而上周公布的美国8月份消费者信心指数也出乎意料地出现下跌。因此，在信贷紧缩、消费不振的情况下，美国货币政策重心仍将放在刺激信贷上。

　　当地时间17日，美联储和美国财政部宣布，将此前推出的“定期资产抵押证券贷款工具（TALF）”计划延长至2010年，旨在促进信贷资金流向企业和居民，并为商业地产市场带来资金上的帮助。

　　信贷紧张局面有所缓解

　　当天，美联储公布最新调查显示，多数美国商业银行表示今年下半年其贷款发放仍然会保持谨慎，放贷标准仍将高于过去十年的平均水平，这种信贷紧张状况预计将持续至2010年的年中。在信贷过度扩张导致房地产市场泡沫破裂后，美国银行业两年来不断收紧贷款标准。有分析师表示，只有在经济真正恢复增长以后，贷款活动才会增加。

　　不过，美联储的统计数据也显示，在第二季度提高企业和家庭贷款标准的银行数量有所减少，显示信贷紧张局面相比金融危机高峰期已经有所缓解。

　　自从2007年4月美联储开始独立跟踪普通抵押贷款情况以来，该类贷款需求开始回暖，并在今年一季度首次出现增长。随着上周利率上涨，抵押贷款需求进一步增多。调查也显示，45％的银行称二季度提高了非传统抵押贷款标准，例如包括多种还款方式的浮动利率贷款。而在上一次调查中，这一比例为65％。根据调查，二季度35％的美国商业银行对信用卡办理采取了更严格的标准，这一比例较上季度的60％大大降低。

　　延长TALF计划至明年

　　美联储与财政部在声明中表示，在规模高达1万亿美元的“定期资产抵押证券贷款工具”计划中，对新发行的商业不动产抵押贷款证券（CMBS）适用期限将由原来的12月31日延长到明年6月30日。另外，还将把那些以新发行的资产支持证券(ABS)和今年以前发行的CMBS为担保的TALF贷款延长到2010年3月31日。

　　声明还表示，在过去几个月里，美国金融市场的确有了明显的改善，但ABS以及CMBS市场仍处于非正常的运行状态，并且仍将维持一段时间。美联储还表示，并无计划扩大该计划适用资产类别的范围，美联储也对未来再度延长期限的可能性保持开放的态度。

　　为了减轻信贷市场压力，稳定金融市场，美国政府从今年3月份开始就实行TALF计划。随后，该计划开始对2009年发行的商业不动产市场抵押贷款、学生贷款、信用卡贷款以及汽车贷款等产品开放，而该计划原定于今年年底停止运行。

　　有分析师表示，到目前为止，TALF计划还没有扭转美国消费信贷市场的局面，上周公布的消费者信心指数和CPI数据就是最好的证明。而美联储延长TALF的原因，在于其对信贷市场回暖进程的担忧。另外，TALF计划仍有较大的额度没有使用，也为延期提供了空间。穆迪经济网的首席经济学家赞迪表示，如果无法刺激信贷市场的回暖，美国经济就难以复苏。

　　而美联储与财政部延长TALF计划期限也正值市场信心受挫之时，当天，美国股市三大股指遭受重挫，跌幅均达2%以上，美国股市加入到近期全球股市暴跌的行列。有分析指出，美国股市此前的上涨与信贷市场似乎已经脱钩，投资者把过多的目光放在公司业绩之上，忽略了信贷市场持续低迷将给股市带来的重要影响。（记者吴家明） (来源：新华网综合)