分析师表示，尽管交行上半年息差下降较快，但基本实现了以量补价，加上目前拨备覆盖率、资本金充足率、资产质量均维持较高水平，预计交行全年可以维持不错的正增长。

　　首家大型银行披露的中报表现尚可。昨日，交通银行（601328，SH；03288，HK）发布中报显示，按照国际会计准则计算，截至今年6月底，交通银行实现净利润155.55亿元，与去年同期的155.08亿元基本持平，同比略增0.3%；每股盈利0.32元，中期派息0.1元。

　　成功实现“以量补价”

　　上半年在净息差同比大幅收缩的情况下，交通银行成功实现“以量补价”。数据显示，与去年底相比，交通银行净利差从去年底的2.88%跌至今年6月底的2.11%，环比跌0.77个百分点；净边际利率则从3.02%跌至2.21%，跌0.81个百分点；而公司贷款、个人贷款与贴现票据平均收益率分别比去年同期下降155个基点、128个基点和415个基点。

　　收益率下跌的同时信贷快速增长：截至今年6月底，交行各项贷款余额达到1.73万亿，上半年新增贷款4006亿元，增幅达到30.15%。交行上半年实现利息收入556.64亿元，同比仅下降0.79%，其中交通银行上半年贷款利息收入387.13亿元，同比降2.09%；证券投资利息收入112.92亿元，同比增6.97%。

　　信贷快速增长也弥补了净息差下跌带来的收入减少。数据显示，截至6月底，交通银行实现净利息收入297.85亿元，仅较去年同期的330.12亿元下降9.7%，在净运营收入中占比为80.29%，仍是交通银行业务收入的主要组成部分。

　　拨备覆盖率达123%

　　收入方面，除了净利息收入同比略有下降外，交行上半年实现净手续费及佣金收入54.76亿元，同比增17.69%；其他非利息收入实现18.34亿元，大大高于去年同期的1.42亿元；减值拨备45.15亿元，实现税前营业利润198.69亿元。

　　上半年交行资产质量仍保持稳定。截至6月底，该行贷款减值准备余额320.13亿元，较年初增加21.99亿元；上半年拨备覆盖率达到123%（不含一般风险准备），比年初提高6.17个百分点；不良贷款260.26亿元，占比1.51%，同比下降0.41个百分点；资本充足率12.57%，较年初略降0.9个百分点；其中核心资本充足率8.81%，较年初略降0.73个百分点。

　　西南证券首席银行业分析师付立春表示，尽管上半年息差下降较快，但交通银行基本实现了以量补价，加上交行目前拨备覆盖率、资本金充足率、资产质量均维持较高水平，下半年“不愁没有弹药”，预计交通银行全年可以维持不错的正增长，维持该行增持评级。

　　昨日交行A股跌2.55%，报收8.80元；H股微跌0.98%，报收9.09港元。