昨日A股市场出现了高开低走的走势，尤其是在午市后，由于有色金属股的跌幅加大，上证指数更是出现了“自杀”式的暴跌走势，从而使得日K图的下降趋势更显陡峭，这说明市场的做空能量仍在进一步宣泄中，也说明了多头屡屡制造的反弹难以得到场外资金认同，看来多头底气渐趋不足。那么如何看待这一走势？

　　元凶：大宗商品暴跌

　　对于昨日A股市场的走势来说，早盘多头一度逞强，市场迎来了相对确定的兴奋点，比如说以青岛双星等为代表的轮胎股，再比如说医药股、银行股等品种。而中国石化等指标股也在600亿元新基金即将跑步入场的利好消息刺激下有所表现，大盘的确一度化解了钢铁股在早盘的不振走势所带来的做空压力，上证指数甚至一度创下2929.06点的盘中高点。

　　可惜的是，早盘多头虽占据主导地位，但后续跟风买盘不振，此时，略有风吹草动，便极有可能使多空角逐天平倾向空方。不幸言中，午市前后，大宗商品价格不振的消息渐渐在市场中传播，其中尤为引人注目的是钢材期货遭遇大跌，螺纹钢和线材期货分别下挫4.07%和3.80%。这对市场的影响是深远的，毕竟钢材是房地产市场的晴雨表，所以一旦钢材暴跌，可能意味着房地产市场出现不振的态势。

　　而房地产又是经济增长引擎之一，这一逻辑推理，迅速削弱持股者的底气。受此影响，钢铁股在午市后跌幅加大，并迅速蔓延至整个大宗商品领域，包括铜、铝等品种均迅速走低，成为大盘昨日午后暴跌的元凶。由此可见，大宗商品价格走势渐成短期A股市场的风向标。

　　帮凶：二手房收紧？

　　正由于此，有观点认为，昨日的一根大阴棒进一步打击了多头，将制约多头还手的念头。为何？主要是两点：

　　一是从技术上看，近期上证指数的日K线图上形成一根阳K线之后，空方通常会更为猛烈地反扑。上周二的阳十字星之后是上周三的长阴K线；上周四的下影线较长的阳K线之后是上周五的长阴K线。而本周二的企稳意味更浓的中阳K线，居然迅速引发了本周三的长阴K线，如此的K线组合意味着，多头虽然屡败屡战，但效果并不大。这一K线组合极有可能会打击多头制造反弹的激情，令市场进入到阴跌的走势中。

　　二是近期市场虽然时常传来利好消息，但其提振人气的力度明显不够。更为重要的是，近期媒体关于银行信贷政策的不仅迅速将这些利好信息摁倒，而且还会助长空头的威风，比如说周三有媒体报道称，“昨日在南京多家银行调查发现，传闻并非空穴来风，多数银行都表示二套房贷首付已提至四成，工、中、农等国有大银行则已将二套房贷款利率上浮10%，其他一些股份制银行也渐渐收紧贷款条件，客户能享受的优惠幅度明显减少，银行二套房贷政策真的越来越紧了。”这一消息对于房地产股以及银行股的估值均产生一定压力。

　　而且不少资金会将此作为二手房信贷收紧的信号，并可能会顺此逻辑，对铝、PVC、钢材等与房地产景气度密切相关的大宗商品价格的涨升趋势，产生一定的分歧。这就意味着，诱发本周三A股市场午市后急跌的因素仍将延续，从而成为大盘后续调整的压力源泉。既如此，多头的还手力度可想而知。

　　策略：反弹减仓

　　也就是说，虽然短线A股市场跌幅过大，不排除大盘再度出现类似于前期的反弹阳K线，但调整趋势已形成，每一次多头的努力将迎来空头更为猛烈的反扑，而且多头还手力度有所减小。

　　既如此，在操作中，建议投资者遵循两大策略：

　　一是每次反弹减仓，轻仓应付行情的发展。

　　二是关注一些确定性品种。这包括确定重组品种，昨日的芜湖港、鑫新股份的强势就是如此；也包括业绩增长趋势较确定的品种，如昨日的轮胎股以及节能产业股。但要注意的是，仓位不宜过重，且不宜频繁操作，寻找到确定性品种后，可缓慢建仓，以应付调整趋势。