美元指数跌跌不休。

　　２１日美联储年度会议上，美联储主席伯南克说出了投资者最希望听到的话：当前美国和世界经济已趋于稳定，近期内经济恢复增长前景“向好”。这也是近期美国高层对经济前景最乐观的一次表态。

　　经济数据表现参差

　　７月，美国公布的一系列经济数据好坏参差，投资者相信，虽然复苏之旅仍然漫长而艰辛，但美国经济触底回升的趋势已不容置疑。

　　最为市场所关注的信息包括：６月份综合领先经济指标ＬＥＩ上升０．７％，连续第三个月走高，且今年以来折合成年率上升４．１％，较此前６个月下滑６．２％的状况明显提高。

　　美国第二季非农业生产力上扬６．４％(预期５．５％)，为六年来最高。

　　众所关注的失业率指标，继６月份创出９．５％的新高后，７月份出现１５个月来的首次下降，回落至９．４％。

　　１９日公布的美国７月份新屋开工数意外出现下降，较前月下降１．０％。

　　７月份商品零售额下降０．１％，远差于平均分析预测的上升０．８％；除汽车汽油外商品零售额下降０．４％，远差于平均分析预测的０．０％。

　　最令市场鼓舞的，是美国房地产交易商协会上周五的报告称，美国７月二手房销售数字增幅超出市场预期，总数创近两年新高。这表明拖累全球最大经济体陷入衰退的房地产市场危机正在得到缓解。

　　分析认为，经济数据虽有反复，但总体来看，体现在投资与生产方面的实体经济运营有所企稳，消费相对滞后。这表明在经济反弹和民众重拾消费信心之间，存在着一个不可避免的“时滞”。

　　高层表态渐有底气

　　与经济数据的忽左忽右相比，美国高层的表态却越来越有底气。

　　美联储前主席格林斯潘８月初表示，他确信美国经济已经在７月中旬迎来拐点。不过他对房地产市场却信心不足，认为房价目前仅仅是暂时企稳，依然有第二轮回调风险，但不太可能出现大幅下跌。

　　美国总统奥巴马本月以来也多次表示，政府出台的各项措施已经帮助美国经济止住直线下滑趋势，美国经济衰退结束正“初露端倪”。包括：目前的失业人数增幅只是今年年初时的一半；金融体系已不再处于崩溃边缘，市场状况改善，房价近三年来首次出现上扬。因此，此波经济衰退结束可能正初露端倪。

　　美国财政部长盖特纳在上周四表示，总统奥巴马的一系列政策已将经济从崩溃边缘拉回，美国经济开始呈现出企稳迹象，解决金融业困境的成本要少于此前预期。他对美国经济走出危机充满信心，“但仍有很长一段路要走”。

　　在上周有众多银行家和经济学者参加的美联储年度会议上，伯南克表示，世界已度过大萧条以来最严重的一次金融危机，“根据经济所受冲击的严重程度判断，结果原本要糟得多”。但他也强调，复苏进程会相对缓慢，并面临“严峻的挑战”。

　　股指已创今年新高

　　上周五伯南克的乐观言论以及靓丽的二手房销量报告，给近期走势呈强的美股再打“强心针”。

　　当天道琼斯工业平均指数强劲攀升１．６７％，报收９５０５．９６点。这是道指自去年１１月４日来首次突破９５００点大关。标准普尔５００指数上涨了１８．７６点，报收１０２６．１３点，涨幅为１．８６％。纳斯达克综合指数上涨了３１．６８点，报收２０２０．９０点，涨幅为１．５９％。

　　数据显示，道指与标准普尔５００指数均创出今年以来的新高。

　　在欧洲市场，英国富时１００指数上涨了２．０％，德国ＤＡＸ指数上涨了２．９％，法国ＣＡＣ－４０指数上涨３．２％。

　　经济复苏预期的强化，使投资者风险偏好增强，带来各类市场的一系列连锁反应：

　　国债市场大幅下跌，１０年期国债收益率从周五的３．４４％上升至３．５６％；作为资金避险品种的美元对其它主要货币汇率大幅下跌；以美元计价的石油、黄金上涨，纽约商业交易所１０月份交割的轻质低硫合约上涨了９８美分，收于每桶７３．８９美元。纽约金价高收１．４％。

　　期货市场普遍上涨

　　受美联储主席伯南克演讲及美国和欧洲传来的宏观数据的提振，期货市场普涨。

　　美国全国房地产经纪人协会当日发表的数据显示，美国旧房销售量７月份比上月增长了７．２％，经季节调整按年率计算为５２４万套，为１０年来最大增幅，这显示美国住房市场可能已经触底，美国的金属需求有可能增加。

　　此外，２１日公布的８月份欧元区采购经理人指数由上月的４７点上升至５０点，创１５个月来新高，显示欧元区制造业下滑程度继续放缓。

　　国际铝协会公布的数据显示，７月份全球铝产量同比下滑速度有所放缓。７月全球铝产量同比下滑８％，而６月的下滑速度为１０％。２１日收盘时３个月期铝的非官方结算价为每吨１９３５．５美元，比前一交易日上涨１．１％。

　　国际铜研究组织认为，今年前５个月，全球铜产量与需求量间存在１５万吨缺口，这也是ＬＭＥ铜库存不断下跌以及铜价连连上涨的重要原因之一。２１日收盘时３个月期铜的非官方结算价为每吨６２３５美元，比前一交易日上涨３．３％。

　　此外，２１日收盘时，３个月期锡的非官方结算价为每吨１４１７５美元，比前一交易日上涨２．４％。３个月期锌的非官方结算价为每吨１８４７．５美元，比前一交易日上涨２．５％。

　　相关报道

　　金融市场仍处于紧缩状态，失业率仍会维持在较高水平

　　分析称美联储仍然面临诸多挑战

　　新华社记者 刘丽娜

　　美国联邦储备委员会主席本·伯南克２１日在美联储年度会议上说，美国经济正走出衰退。这是近期美国高层对经济形势所作的最乐观判断。而在这一判断的背后，人们关注的是美联储和伯南克本人面临的挑战。

　　“后衰退”时代的考验

　　从伯南克的讲话来看，美国经济形势开始步入新阶段。然而，新的考验也随之而来。伯南克承认，尽管避免了最坏的情况，但未来仍有诸多挑战，例如许多金融市场仍处于紧缩状态，某些金融机构仍面临“重大额外损失”，许多商业和家庭仍无法取得信贷，失业率仍会维持在较高水平。

　　分析人士认为，除了伯南克提到的这些内容，美国经济还面临至少两方面的考验。

　　首先是如何保持经济的持续复苏。尽管近期不少数据显示美国经济状况有所改善，但也有一些数据表明经济复苏存在较大不确定性，其中比较突出的是失业率居高不下，个人消费依旧低迷。最近公布的美国零售企业业绩普遍不佳的讯息，对消费约占经济规模７０％的美国来说绝非好兆头。此外，流动性的回收也不容忽视。为应对危机，美联储向市场注入了大量流动性。

　　其次是实现美联储与其他金融监管部门的权力平衡。金融危机使人们认识到，全面深刻的金融改革势在必行。然而，美国围绕这项改革却产生了监管部门的权力争夺，其中焦点之一就是美联储的地位问题。

　　伯南克是否“下课”

　　在２１日的讲话中，伯南克用约四分之三的篇幅讲述两年来金融危机的影响以及美联储和美国政府的应对举措。伯南克强调，美联储和其他政府部门乃至全球各国及时有效地采取了应对措施，因此避免了经济形势向最坏的方向发展。他说，如果没有这些“快速而有力”的行动，去年１０月的恐慌现在仍将持续，更多大企业会倒闭，全球金融体系也将陷于危险之中。

　　然而一些分析人士认为，伯南克这次演讲明显有为其工作业绩贴金的意味。

　　对伯南克而言，这次演讲不仅是一次对美国经济形势和货币政策走向的判断，也关系到其个人的职业前景。作为美联储主席，伯南克本届任期到明年１月份结束，他到时能否连任，已经成为美国舆论热议的话题。

　　相关新闻

　　“美元排放”致美元走软

　　【本报讯】（记者 王欣）伯南克讲话后的一个典型反应，是美元对欧元及其他重要外币的汇率跌势加剧。当日美元指数下跌０．３５％，一周下跌约１．１％。分析认为，此前为避免全球性经济衰退，美联储向金融系统注入了天量资金。现在市场的关注点已转向美联储何时和如何快速地将大量流动性撤出市场的问题。

　　在８月１８日的《纽约时报》上，一向低调的巴菲特现身发表文章。他提出，美国正在往经济中排放一种具有潜在破坏性影响的物质，这就是“美元排放”。

　　巴菲特在文章中称：２００８年秋季，美国金融体系处于崩溃的边缘，可能引发一场经济衰退。幸运的是，美国政府找到了很好的应对措施。美联储井喷一样地往经济中注入货币，才使我们的经济大厦免于彻底倒塌。美国经济现在就像一个刚走出急救室的病人，正在走上一条缓慢的恢复之路。但政府继续让其服用超大剂量的货币药物，不久我们就要应对这种副作用了。

　　似乎正是为了印证巴菲特的判断，美联社提前披露美国政府将于２５日公开的未来１０年财政赤字预期报告：美国２０１０财年至２０１９财年的赤字预期值已从今年５月的７．１万亿美元增加至９万亿美元，远远超出预期。这给奥巴马政府的前景蒙上一层阴影。

　　一方面是美国政府债台高筑，财政赤字一超再超；另一方面则是美联储为应对危机向市场注入了大量流动性。

　　正是在这多重因素影响下，资金从美元及日元中大量流出，造成美元连续下跌。