盈亏“三七开”

　　ST公司业绩看重组眼色

　　重组成功与否、重组进度如何，很大程度上决定着ST公司的业绩情况。

　　据聚源统计，截至8月29日，已有153家ST公司披露了半年报，占全部ST公司的86%，其中共有46家企业上半年实现盈利，占比近三成。

　　在已披露半年报的T族公司中，共有9家公司净利润过亿元，其中ST东航盈利最多，上半年实现净利润11.74亿元。令人担忧的是，亏损过亿元的公司也有9家，其中*ST金果今年上半年亏损2.3亿元，成为这些公司中亏损额度最高的公司。

　　在T族公司中，*ST公司因其徘徊在“生死边缘”而更值得关注。截至8月29日，在依然交易与已经暂停上市的*ST或S*ST公司中，共有76家*ST公司发布了2009年半年报，在这些公司中，仅16家企业今年上半年实现盈利，占比20%，剩余八成的*ST公司均有不同程度的亏损。

　　在这些*ST公司中，*ST三农上半年实现净利润4亿多元，成为这些公司中盈利最大的一家，而盈利最少的S*ST圣方的净利润不足7万元。在实现盈利的这些公司中，依靠主营业务实现盈利的公司为数不多。在扣除非经常性损益之后依然实现正收益的公司9家，而通常非经常性损益包括债务重组收益、财务补贴、资产捐赠等。

　　从ST公司的亏损情况看，各家公司之间亏损差距很大，从几十万元至几亿元不等。在亏损过亿元的9家ST公司公司中，*ST公司占了三家，即*ST金果、*ST武锅B、*ST夏新，这些被提示了退市风险的公司，在巨亏之后，下半年的扭亏任务变得艰巨而关键。

　　对于这些T族公司来说，盈利与否只是一个方面，公司的净资产情况对公司来说也非常重要。据聚源数据统计，有54家T族公司净资产为负值，其中*ST宏盛每股净资产为-21.257元成为这批公司中每股净资产最少的公司。

　　由于主营业务普遍遭遇困境，将谋取重组作为主要工作重点的T族企业不在少数。而重组成功与否、重组进展如何成为影响上市公司半年报盈利情况的主要因素。*ST成功上半年实现净利润3.7亿元，同比大增2046.9%，主要是因为公司在报告期内完成了资产重组，并更名“荣安地产”，转行从事房地产业务；而*ST华控也因转型房地产业务而在前6个月获得净利润1.856亿元，成为T族公司中业绩较为突出的公司。

　　更多的T族公司正在艰难的重组过程中。从亏损情况比较严重的几家公司看，债务问题依然是阻碍公司发展的一大症结。例如，上半年亏损1.06亿元的*ST夏新在半年报中明确表示，公司的负债已高达26亿元。

　　不过，虽然从半年报看来，T族公司的情况并不乐观，但这可能也正是在传承ST公司上半年报忧下半年报喜的惯例。从以往经验来看，少量亏损的T族公司或可通过补贴、豁免等形式度过年关，而亏损数额巨大、资不抵债的公司也可采取置之死地而后生的重整方式来挽回壳资源。 (来源：上海证券报)