作为银行股中颇具成长性的板块，城商行在上半年的银行业大竞逐中未能继续一贯的耀眼表现。但是，经过多年跨区域的苦心经营，城商行异地分支机构已经可以为总行提供充足的成长动力。另一方面，在监管部门强化资本充足率要求的背景下，城商行充裕的资本也为其今后两三年继续拓展业务、扩张规模提供了较大的腾挪空间。

　　息差收窄“利空”城商行

　　据三家上市城商行半年报显示，截至2009年6月末，北京银行（601169.SH）上半年实现净利润29.24亿元，同比增长0.75%，实现每股收益0.47元；南京银行（601009.SH）上半年则实现净利润8亿元，同比增长1.58%，合每股收益0.44元；而受外向型经济萎缩影响较大的宁波银行（002142.SZ），今年上半年实现净利润7.06亿元，较去年同期下降3.22%，每股盈利0.28元。

　　对各城商行盈利影响最大的因素当属息差收窄。

　　其中，北京银行上半年净息差为2.30%，同比下降70个基点，其中第二季度净息差为2.26%，环比下降12个基点，降幅较第一季度大大收窄。但招商证券分析师李珊珊认为，北京银行息差第二季度重新定价基本完成，预计下半年将有所回升。

　　而南京银行方面，东方证券报告指出，生息资产的高速增长对该行上半年净利润产生了35.53%的正面贡献，息差下降和拨备计提对上半年净利润分别产生了24.9%和10.7%的负面影响。

　　宁波银行是三家城商行中受息差收窄影响较小的一家，上半年的业绩同比变化中,生息资产规模增长贡献了39.31个百分点,净息差下降贡献了-24.78个百分点。

　　海通证券分析师佘闵华指出，宁波银行的业务结构以中小企业为主，面对规模小、议价能力弱的中小企业，在基准利率大幅降低的背景下，与主要以大企业客户为服务对象的银行相比，其息差的收窄幅度相对较小，因此宁波银行息差走势虽然从2008年第四季度起逐季收窄，但总的收窄幅度在50个基点以内，2009年以来两个季度息差收窄幅度都较温和。

　　异地分行支撑成长性

　　上半年，三家上市城商行贷款均有不同幅度增长。增幅最大的为南京银行，贷款总额比年初增长198.54亿元，增幅达49.41%；宁波银行居中，截至6月末贷款余额642.48亿元，较年初增长30.70%；而规模最大的北京银行反而在新增贷款方面“垫底”，上半年北京银行新增贷款567亿元，增幅为29.39%。

　　尽管增幅不同，但从结构来看却体现出一个共同点——经过多年跨区域经营后，异地分支机构渐成城商行“成长性”的重要支柱。

　　中报显示，截至2009年6月30日，北京银行5家异地分行的贷款余额占全部贷款的20.19%，上半年新增贷款占全部贷款增量的41%，上半年新增存款占全部存款增量的26%。

　　南京银行4家异地分行的贡献更是超过了半壁江山，2009年上半年该行新增贷款的70%、贷款总量的30%来自异地分行。

　　相比之下，宁波银行异地扩张的步伐要慢于其他两家城商行。海通证券报告指出，宁波银行上海分行和江苏省分行上半年贷款增幅分别为55%和238%，6月末该行宁波地区贷款比重由年初的83.18%下降到75.35%，上海和江苏省分行的贷款占比分别提高到8.34%和8.85%。