摩根大通中国证券和大宗商品主席 李晶

　　搜狐财经讯 金融危机时隔一年，政策发挥了多大刺激作用？如何让经济走上稳定增长道路？9月8日，搜狐财经邀请经济学家、学者在09达沃斯夏季论坛前夕，围绕达沃斯主题——“重振增长”展开了探讨。以下是摩根大通中国证券和大宗商品主席李晶在论坛现场的发言：

　　 摩根大通中国证券和大宗商品主席李晶：我简单发表两方面的看法。第一方面，资本市场，第二方面，大宗商品，因为这两方面是我本人负责的业务。资本市场方面，最近一段时间我们看到中国股市有一些动荡，但是1月份—7月份中国股市表现还是非常出色的。

　　我们从第一方面开始，当然经济的基本面还是比较健康的，虽然说在今年全球经济危机的影响下，中国整个全球的经济都萎缩的情况下，中国是五大经济体系中唯一一个有增长的国家，当然经济方面表现上当然有一些不均衡，上半年的经济增长主要是靠固定资产的拉动，内需也是比较强劲的，但是出口是有比较大幅度的下滑。总体来看，中国经济的表现还是比较健康的。

　　企业盈利情况，第二季度已经有明显的恢复。看所有的A股市场的股票，公司盈利的增长情况，从第二季度到第一季度已经有环比36%的增长，所以企业的盈利也在复苏的过程中。

　　第三方面就是信贷和市场的流动性。上半年因为信贷的发放量非常大，大概是7.4万亿人民币，这样也推动了资本市场和资产市场的发展。下半年流动性可能不会有上半年这样旺盛，但是我觉得流动性还是会比较充足的，所以股市在下半年，在最近盘整之后中长期还是会有比较健康发展的。

　　最后一方面就是信心，国民信心、投资者信心。在最近一段时间，当然恢复还是比较快的。在我接触的很多国外的机构、国外基金、全球的一些公司，对中国的经济、中国的股市还是比较看好的，因为中国现在已经成为全世界增长的亮点。

　　再简单讲一下我对大宗商品市场的看法。中国从1月份—7月份，大宗商品进口量从铜矿到铁矿石、从石油到铝，进口量都是创出新高的，这就表明中国在大宗商品市场中有举足轻重的地位。7月份我们看石油和铁矿石还是创出新高，最近我刚从澳大利亚回来，那边的投资者比较关心中国进口量这样庞大，是不是表明内需在复苏，导致中国进口很多大宗商品。另外一点，是不是因为有商人的囤积，也是大家非常关注的观点。我的观点是，内需，最终的需求在复苏。但是我们也发现铁矿石、铜矿，还有一些其他的大宗商品，囤积量也是比较大的。所以未来的几个月，8月份、9月份、10月份，中国的进口量可能会有小小的回落，但是因为美元现在走势还是趋软的，这样从中长期会带动大宗商品的表现。另外，在中国新兴市场，包括印度，包括巴西，这些国家对大宗商品需求也是非常之大，这样从中长期来看，我们对大宗商品的需求价格还是比较看好的。

　　所以总体来看，不光是股市，还是经济，还是大宗商品，上扬的趋势还没有变，当然最近一段时间出现小小的调整也是非常正常的。、

    专题：搜狐新视角经济学人月度论坛——达沃斯前瞻：重振增长

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