郭雪莹

　　日前，由建设银行江苏省分行承办的、江苏无锡国联发展（集团）有限公司30亿元中期票据项目成功完成首期发行，发行规模10亿元，发行期限3年，发行利率4.6%/年，募集资金已顺利到位，开创了江苏省内企业以中期票据形式进行融资的先河。

　　该企业有关负责人称，这样的利率成本远低于同期银行贷款利率，可以有效降低融资成本。

　　目前，我国已有的企业债品种中，短期融资券期限在1年以内，企业债、公司债期限则多在5年以上，分离债也大多在5年~6年，部分企业的中期融资需求被抑制。因此，继推出1年期内短期融资券之后，央行于2008年创新期限为3~5年的中期票据，弥补国内债券市场在企业债期限上的缺口。

　　作为无担保企业短期融资券在期限上的延伸，中期票据丰富了债券市场的利率期限结构、风险结构及流动性结构，增加了债券市场的层次和深度，有利于提高债券市场的弹性以缓冲外部带来的波动。此外，扩大了企业融资渠道，改变了企业融资结构，并增加企业融资的灵活性，使得企业融资不再仅仅依靠银行贷款。

　　建行江苏分行有关人士坦言：“通过发展中期票据，不断丰富投资品种，可以有效增加金融供给，改善利率环境，建立健全有效的市场机制。”由于中期票据在银行间市场发行，其流动性大大提高，也丰富了银行间债券市场的品种，增加了商业银行在非信贷资产配置上的选择，有助于商业银行减少投资风险，转变经营理念和创新模式，增加中间业务收入。