国安末日轮昨疯狂

　　每经记者 宋元东

　　上周五进入行权期后，中信国安 的 认 股 权 证 国 安GAC1（031005，收盘价3.751元）借势狂炒。继前一交易日大跌17.73%后，昨日又大涨近25%，以过山车式的走势上演谢幕前的最后疯狂。

　　国安GAC1认股权证的行权期为9月11日至9月24日之间的交易日，其中9月18日 （本星期五）至2009年9月24日为不可交易的行权期，行权价格为17.576元/股，经除权除息调整后的行权比例为1:1.003，即每份权证持有人可以17.576元/股的价格认购1.003股中信国安股票。

　　从进入行权期两日的交易来看，国安GAC1换手再创新高，昨日高达1002.71%，同时权证价格也上蹿下跳，走势更加惊心动魄，继上周五大跌17.73%后，昨日又大涨近25%。

　　分析人士指出，在昨日中信国安仅上涨3.55%的情况看，国安GAC1加速上涨近25%价值明显偏离。截至昨日，中信国安收盘价格为18.40元，国安GAC1收盘价格为3.751元，权证的内在价值只有0.82元。随着本周四该权证“末日”交易的来临，权证回归内在价值的风险相当大。

　　“国权权证目前具有内在价值，但价格明显高估！”大通证券权证研究员欧阳哓辉昨日也向《每日经济新闻》表示，从理论上说，以目前的权证价格计算，只要中信国安正股价在行权期结束前继续上涨到约21.3元 （权证价格+正股价），权证目前的价格仍能接受。不过这只是理论，其中蕴藏的风险极大，一般投资者根本无法把握正股以及权证的走向。随着权证终止交易时间的临近，权证借正股价格上涨的炒作风险将越来越大。甚至不排除中信国安的正股价跌至行权价下方，权证失去行权价值而成为一张废纸的可能。因此，建议持有者卖出权证，也不建议投资者为了行权而购入权证。