刚刚过去的周末被两个消息填得满满当当，一是美国人“惩罚”中国轮胎，二是创业板首批7家公司要在本周四上会。市场的反应是灵敏的，昨天开盘毫无悬念，轮胎股暴跌，创投股大涨。近60只创投概念股，除了6只停牌，其余全部飘红，而与创业板息息相关的券商股，涨幅也全在3%以上。

　　算上上周五部分创投概念股的大涨，这又是一轮针对“创业”概念的炒作。

　　分析人士认为，随着拟登陆创业板的企业名单逐步曝光，创投概念股的“朦胧”炒作也将渐渐明朗化，投资者密切关注相关个股的同时，也要提防越来越大的风险。

　　创投概念三度热炒

　　事实上，在上周五，关于创业板发审委周末要开会的消息已经不胫而走，因此，对于创投概念的炒作已然开始。

　　当天，创投概念股几乎尽数上涨，其中紫江企业、电广传媒等个股强势涨停。

　　而过了一个周末，随着创业板的推进进一步清晰，创投概念也延续了市场第一热点的表现。世纪星源、天通股份、天茂集团、隆平高科、钱江水利涨停，此外还有7只个股涨幅超过5%。据统计，昨日整个创投概念板块资金净流入达到惊人的30亿元，成为全天A股资金净流入的主力军。而在另一边，券商股同样稳步上涨，领头的东北证券涨幅达到8.31%，最“不济”的光大证券也上涨3.06%，整个券商板块资金净流入超过7亿元，位列行业板块之首。

　　“市场一直都在寻找轮动的热点，有色金属、煤炭钢铁、国庆、甲流……一个一个轮过来，出现了上周末那么明确的利好，创投概念受到市场的追捧也是必然的。”一位券商分析师说。

　　轮动，这的确不是创投概念在今年第一次“轮”到了。

　　早在今年3月底，创业板IPO办法公布之时，两市的创投概念股以及受益于创业板推出的券商股就出现过一轮大涨。3月31日和4月1日连续两个交易日，紫江企业开盘即被大量买盘拉至涨停。在紫江企业的带动下，又有多只创投概念股开始飙升。其中，中海海盛以及烟台万华均在3月31日被封住涨停板，而赛迪传媒更是连续三日涨停。

　　而到了8月初，随着创业板开闸时间表的进一步明确，创投概念股和券商股再一次大幅上涨。上述券商分析师称，今年二季度以来，行情轮动的节奏特别明显，“别的板块拉升过了，这时哪怕你的利好只是镜花水月，照样能炒上一轮”。

　　概念炒作明朗化

　　证监会在上周五宣布，已受理了149家创业板企业的发行申请，这些企业共拟融资336亿元。

　　“近期发行的中国中冶募集资金约189.7亿元，如果这149家一起发行，加在一起也就是两个中国中冶的融资额，更何况这些企业是分批上市的。创业板对A股的影响更多的在心理层面。”一位私募人士这样告诉记者，“相反，创业板能给A股一些上市公司带来一些机会。”

　　随着拟上市企业登陆创业板的进程加快，一些直接或者间接参股拟上市企业的A股上市公司成为了近期市场的焦点。上周五天通股份、渝三峡A、ST重实纷纷涨停，这些个股均直接持有拟登陆创业板企业的股权。如天通股份持有博创科技24.19%的股权。同时，通过创投公司间接参股拟上市企业的相关上市公司近期也受到了市场的热捧。比如持有深创投、达晨创投的大众公用、电广传媒在上周五均以涨停收盘。

　　“如果参股的企业能够上市将给相关的上市公司带来巨大的回报，一些创投概念股也将渐渐进入实质受益阶段，对创投概念的炒作也将逐步明朗化。”上述私募人士表示，“参股近期有望上市企业的个股值得投资者关注。”

　　这一点很容易得到证实——上周末公布的招股说明书显示，紫晨投资持有此次上会的佳豪船舶8%的股权，总共持有302.4万股，而紫江企业的控股子公司紫江创投持有紫晨投资20%股权。上周五，紫江企业一直受到市场追捧，最终股价被封至涨停。

　　在任何一波炒作里，都不会少了游资的身影。

　　“从近几个交易日的盘后数据来看，参与创投概念股炒作的依然以游资为主。”上述券商分析师提醒记者，如光大证券宁波解放南路营业部等“敢死队”的身影均在这几天的创投概念股里出现过。

　　记者随即查阅了一周来的两市交易龙虎榜，发现光大证券宁波解放南路营业部的名字于上周五和本周一连续两个交易日出现在力合股份的交易明细中。上周五，该席位大笔买入约2500万元的力合股份，名列买入榜第二位，榜首则被国泰君安成都北一环路营业部以4300多万元占据；而到了本周一，光大证券宁波解放南路营业部悍然抛出近2700万元的筹码，名列卖出榜第二位，获利离场。有意思的是，名列卖出榜榜首的仍是国泰君安证券成都北一环路营业部，其卖出额超过4700万元。若以两个交易日收盘价计算，上述两个席位共获利约400多万元。

　　此外，近日出现过涨停的隆平高科和电广传媒、大众公用名下，也出现了诸如国信证券深圳泰然九路营业部、光大证券金华双溪西路营业部等耳熟能详的名字。

　　对此，上述券商分析师对记者说，在这一轮针对创投概念股的炒作中，游资“刀口舔血”的本色被展露得淋漓尽致。“多数都是今天进，明天出，超短线”，因此，对于希望分一杯羹的小散户来说，风险非常大。“其实从上周五多家机构席位逢高抛出电广传媒中就可以看出来，创投概念的实际利好并非那么大，更多在于心理作用，因此机构并不见得想蹚这摊浑水。而当一个题材的主导权掌握在游资手里时，小散户的风险可想而知。”

　　游资活跃 小散危险

　　C.

　　当然，创业板的利好也并非全然是“虚”的。

　　世纪证券创业板研究小组组长吕丽华认为，创投概念股的炒作主线将从纯概念炒作向业绩增厚、投资项目上市的思路演变，从投资角度看，股民不妨重点关注以下两类个股。

　　一是参股大型创投公司、且持股比例较大的上市公司。吕丽华认为，这类上市公司通过参股大型创投公司，将在未来充分享受净利润分红所带来的投资收益。投资这类公司主要考量的指标是每股所含创投公司的股价比，占比越高的上市公司获利的可能性越大。其中，大众公用、电广传媒、综艺股份、南天信息、华工科技以及钱江水利等7家上市公司参股的创投公司位列行业排名前50名，且持股的比例均超过10%。

　　第二类则是具备直投或旗下具有较多分拆上市资源的上市公司。吕丽华表示，这类上市公司本身具有直投业务或旗下的子公司具有分拆上市的可能，如果其旗下多个投资企业一旦成功上市，股权价值的提升最为直接。

　　“由于涉及创业板的是上市公司旗下的子公司或就是其本身，因此，创业板带来的收益将直接计入合并利润报表，而不是作为投资收益，对上市公司的业绩作用更明显。”吕丽华认为，像张江高科、同方股份和复星医药等都是这类的代表。

　　关注两类创投概念股

　　券商股切实受益

　　除创投概念股外，券商也将是创业板推出的直接受益者，特别是拥有直投业务的大券商。申银万国此前的报告指出，券商股受益于创业板的逻辑在于：获取增量经纪、投行业务机会(但相对有限)、为直投业务IPO退出提供想像空间、平缓业绩周期并降低券商靠天吃饭的现象。

　　以行业龙头中信证券为例，旗下的金石投资以自有资金投资于昊华能源、中信地产、中油金鸿天然气输送、沈阳新松机器人等多个优质项目，其中部分项目正在申报IPO。而更可观的是，中信证券发起设立的绵阳基金，总规模高达60亿元，目前已投入近12亿元。此外，中信证券还利用旗下子公司，与美国投行成立合资公司，在太平洋两岸从事直投业务。

　　显然，创业板的推出，为本已通过直投业务获得大量优质项目的中信证券提供了良好的退出获利空间。而考虑到中信证券的投行和经纪业务均领先于国内同行，其从创业板推出中获得的利益无疑更大。

　　深圳一位资深私募经理指出，除了中信证券外，在中小公司承销上有一定优势的广发证券和国信证券也将是较大受益方，而参股这两家公司的辽宁成大、吉林敖东和北京城建也值得投资者关注。

　　记者 吴轶凡