在机构的分歧争议之下，3000点终于得而复失。

　　9月16日，上证指数精妙的如测算好一般，收于2999.71点，据3000点仅0.29点。如果具体测算个股贡献，这个点数仅需工商银行上涨2分钱。也许，“2分钱”正好反映了机构间激烈的多空分歧。记者经过广泛采访了解到，公募之间，公募与私募之间，分歧仍然颇大。

　　复苏仍存争议

　　促使大盘指数下跌的直接原因是：比较多的基金、保险公司在本周一开始连续减仓。

　　当日，金融股集体下跌，大智慧保险指数下跌2.28%，跌幅最大，上证金融下跌2.45%紧随其后。金融股的下跌极大的拖累了指数表现。

　　“毫无疑问，金融是基金、保险的天下，国庆节前后，机构对政策维稳的预期正逐渐减弱，减仓也是理解的。”上海一位基金公司人士告诉记者。市场技术派人士认为，指数在弥补完3020点到3039点的缺口之后，2635点到2668点的缺口或将成为指数下跌最大的技术诱因。

　　“我们一般不怎么看重技术，主要还是在实体经济方面找不到大规模行情的理由，虽然8月的宏观经济数据比较好，但整个经济的大局还不稳定，出口又面临贸易战的威胁，给经济的持续稳定带来了很多不确定性。”上述基金公司人士向记者表示说。

　　“3000点以上，空间不大，即便是8月份表现抢眼的固定资产投资增长，我们自己也认为不可持续，因为政府的4万亿投资已经基本上处于尾声，如果没有新的经济刺激计划的话，固定资产投资增长肯定会下来，从今年全年及明年来说，30%以上的固定资产投资增速本身就很难维持。”太平洋资产管理公司一位投资经理表示自己的担忧。

　　而乐观的机构则看好固定资产投资率的上升，理由是：央企频现“地王”宝座的行为已经说明，信贷资金的流向主要是央企、大型国企，这在客观上将导致两个结果，一是房价的继续高涨，二是房地产新开工率的持续攀升。

　　“在这个市场中，金融和房地产的权重占到上证指数的50%，占到了沪深300指数的30%，那就意味着如果房地产如果持续向好的话。指数的上涨并没有疑问。”上海某合资基金公司一位经理认为。

　　值得注意的是，近期表现出较多悲观情绪的研究机构也开始上调对全年GDP的预测值。

　　今年在业内最先大幅上调GDP增速预期的申银万国证券，在时隔半年后再度上调对中国经济的乐观预期。分析师李慧勇日前预计三季度国内经济增长9％左右，同时调高今年GDP增长率至8.4％，调高2010年GDP增速至8.8％，分别比此前的预测上调了0.1和0.3个百分点。

　　对投资、进口的看好，是此次申银万国证券二度上调对经济预期的主要原因。申万认为，今年四季度的投资增速还可能高于三季度，分析师上调今明两年的固定资产投资增长率至34.4％和24.6％，比此前预测分别提高了7.3和1个百分点。

　　私募游资渐活跃

　　对形势判断的不同直接导致操作上的分化。“基金整体的仓位还在85%以上，但机构内部分歧比较大。”上述公募基金经理告诉记者。

　　“我们采取的策略是，不断地加仓和修正看法，冲到了3000以上，肯定一点一点加仓。踏空行情的滋味可不好受。”上海一位私募基金的老总向记者表示。

　　从本周一以来，市场风格已有所转变，蓝筹股开始疲软，而前期经过大幅下跌的个股则表现活跃，不断收出连续小阳线。

　　数据显示，上周A股新增开户数环比回落11.21%，已经连续第六周下滑，表明投资者的入市步伐仍在放缓。但上周持仓账户数却再度增长，并连续第六周创下了有记录以来的新高，显示出投资者仍在不断入市且心态趋于稳定。

　　“私募试探性进场的意图比较清晰。”中信建投湖南总部研究总监刘亚辉认为，“如果等行情完全确定再进场，虽然较为安全一些，但持股成本上要被动很多。”

　　上海的另一家私募基金的冲动验证了其对市场低价筹码的贪婪，“5个亿的总盘子，3天内还剩下2000多万。”该私募基金一位经理向记者透露说，“老总很看好，认为这是一个行情，并不会随国庆的过去而结束。”

　　对应到市场上，敏感的投资者发现，近三个交易日，在上证方面，代表中小股票的黄线一般运行于代表蓝筹、大盘的白线上方。

　　“即便是在今天，市场大幅下跌70多个点，幅度达到2%以上的时候，我们发现低价股、题材股都很活跃，反而跌的少。从这点上，我们判断，这波行情不属于基金。”上述私募基金经理认为。

　　甲流疫苗、创投、物联、重组等等，近期市场确实呈现出概念活跃的局面，这与之前市场从2640点附近反弹的时候已经区别明显。

　　“一般来说，一轮行情的开始是先中低价题材、概念，然后是蓝筹、业绩。”上述私募基金老总告诉记者。

　　然而，问题是，在出口受压、信贷萎缩、消费仅缓步增长的局面下，仅仅有固定资产投资作为经济恢复推动力的背景下，市场能够产生行情吗？